Finance | 21.01.2008 10:38:51

ČS - výhled pro 4.týden:

USA

O Makro data + trošičku FX a FI: KLID. Jenom prodeje existujících baráků ale jako kdo už by tady čekal něco extra dobrýho, že ? Obchodování na začátku týdne ovlivní pondělní volno v USA. Hlavním zdrojem impulsů bude výsledková sezóna, trhy také budou sledovat pokrok kolem plánovaného rozpočtového stimulu a tedy prohlášení politiků, případně i centrálních bankéřů.

datum	USA	hodina	stát	Událost	CS/Erste	Trh	Předtím
24.1	čtvrtek	16:00	USA	Prodeje existujících domů		4,95 mil	5 mil

Evropa

O Makro data: Příští týden nejzajímavější a nejsledovanější PMI jak v sektoru výrobním, tak v sektoru služeb a index IFO. Slabší data by podpořila očekávání uvolnění sazeb ECB, i když ECB podle své rétoriky měnové stimulaci ekonomiky nakloněná není. Reakce trhu na vyjádření Y. Mersche ovšem ukazuje, že trh chce o možnosti snížení sazeb slyšet. Obchodování podle USA, evropská data by měla hrát spíše druhořadou roli.

O

datum	EMU	hodina	stát	Událost	CS/Erste	Trh	Předtím
21.1	pondělí	8:00	GER	PPI (y/y)		2.7%	2.5%
23.1	středa	8:45	FRA	Maloobchodní tržby		2.1%	2.4%
23.1		10:00	EMU	PMI výrobní		52.20	52.60
23.1		10:00	EMU	PMI služby		52.80	53.10
23.1		11:00	EMU	tovární zakázky		9.1%	10.9%
24.1	čtvrtek	10:00	GER	IFO		102.20	103.00

CEE region

O Makro data: Příští týden v ČR jenom maloobchodní tržby, kombinace nižší nezaměstnanosti a vyšších mezd se odráží v rychlém růstu spotřeby a tržeb. Čekáme 8.5% meziročně. V regionu to bude bohatší na data – v PL maloobchodní tržby (tedy, možná, tam to není přesně na den určeno), ty růsty jsou ale impresivní, kam se hrabe Česko :) Tedy, impresivní asi tolik ne pro polské centrální bankéře – ti budou tento měsíc (30.1.) sazbami hýbat směrem nahoru skoro určitě. V Maďarsku také data z maloobchodu, tam ale spotřeba kvůli slabému růstu bankéřům starosti nedělá – co ano, to je spíše inflace, kterou zvyšují exogenní faktory, ale která se obzvlášť v maďarských poměrech celkem lehce může objevit v mzdách. Na nejbližším zasedání tento týden cut nečekáme, do konce roku sice vidíme 75 bodů v cutech, ale první až počátkem Q2.

O FI: Koruna minulý týden dost kolísala – nejdříve si připsala historický rekord vůči dolaru (17.32), což bylo ale spíše dáno tlakem, pod který se dolar dostal vlivem obav o ztráty v US sektoru bank před reportováním výsledků za Q4. Pak zase dolar celkem výrazné posílil po té, co se ze svého přesvědčení o tom, že ECB musí zůstat flexibilní v této krizi, vyznal jinak jestřábí člen ECB Mersch. Trhy si to vysvětlily jako že možná i cut někdy bude (i když to Trichet v podstatě minulý týden zmetl za stávající situace ze stolu): Koruna následně jak vůči dolaru, tak vůči EUR oslabila, dostala se až k 17.90 resp. 26.20. Příští týden nebudou žádná domácí data ( ty CZK i tak většinou ignoruje), a protože ani zpoza oceánu toho moc nedorazí, může to být klidný týden.

datum	EMU	hodina	stát	Událost	CS/Erste	Trh	Předtím
21.1	pondělí	14:00	HU	Zasedání centrální banky k sazbám	7.50%	7.50%	7.50%
22.1	úterý	9:00	CZ	Maloobchodní tržby (% y/y)	8.50%	8.30%	9.40%
22.1		14:00	PL	CPI inflace, jádro (% y/y)	1.8%	-	1.5%
24.1	čtvrtek	9:00	HU	Maloobchodní tržby (% y/y)	-3.5%	-3.6%	-4.1%
21-25.1.		10:00	PL	Maloobchodní tržby (% y/y)	18.9%	20.3%	19.2%
21-25.1.		10:00	PL	Nezaměstnanost (%)	11.4%	11.4%	11.2%