ČEZ si na nákup 7% podílu v MOL vezme jednoletý úvěr

ČEZ si vezme na pomoc financování nákupu 7% podílu ve společnosti MOL roční půjčku. Úvěr bude mít úrokovou sazbu 17 bps nad sazbou Euribor (která je v současnosti okolo 480bps) plus poplatky. Eva Nováková, mluvčí ČEZu, odmítla upřesnit velikost úvěru, nicméně uvedla, že se bude odvíjet od potřeb financování společnosti. (Bloomberg)

Je třeba uvést, že MOL by měl platit, v rámci call opčního kontraktu, pohyblivý poplatek, který by měl ČEZu pokrýt jeho WACC. Vzhledem k tomu, že úrok placený ČEZem za roční úvěr je nižší než WACC, ČEZ by měl z této transakce profitovat.

Zadruhé, ČEZ má velice nízkou míru zadluženosti a může si dovolit použít větší páku za účelem optimalizace jeho kapitálové struktury, což je další pozitivní faktor. Nicméně neočekáváme, že by úvěr překročil 560 milionů EUR, tedy celkovou očekávanou
investici do 7% podílu v MOLu, a není to tedy zase tak velký obchod pro ČEZ, vzhledem k jeho současné kapitalizaci 811 miliard CZK (30,5 miliard EUR). Proto vidíme tuto zprávu jako lehce pozitivní pro ČEZ 

Radim Kramule, Jakub Židoň