ČS - koment pro 7.11. - potápějící se dolar

ČR a Region

·    HU: podle Verese panuje shoda mezi parlamentními stranami na změnu ústavy, aby mohl být zřízen rozpočtový kontrolní úřad – ten bude hrát roli „nezávislého“ kontrolora a auditora v otázkách rozpočtu a měl by investorům vlít do žil větší optimismus ohledně udržitelnosti reformního úsilí. Reformy jako největším opium trhů.

·   PL: Donald (neplést s… však vy víte s kým) Tusk se dočká do pátku – proběhne jeho jmenování premiérem. Pak bude mít dva týdny na dokončení koaličních jednání a nástup před poslanci.

Svět

·   EU: horší data za průmysl, než se čekalo nijak Euru neublížilo…

·   US: … protože další vlna obav z dopadů hypokrize na finanční sektor (a malá pozornost na další sektory) => obava z nutnosti dále snížit sazby Fedu (dle futures 60% pravděpodobnost snížení sazeb o 25bps v prosinci) + prohlášení Číny, že v bude přeskupovat devizové rezervy směrem k silnějším měnám => a dolar překonal rekord a technickou podporu z roku 1992 a projel 1,4555.

·   Komodity: Story Slabý dolar, obava z recese/inflace (z čehokoliv, hlavně negativního) žene nahoru drahé kovy: zlato na 22Y maximu. Ropa se nenechává zahanbit: pokořen další rekord, 98 USD za barel. Zmiňované důvody? Slabý dolar a předpoklad, že zásoby ropy poklesly. Takže dolar padá, protože se předpokládá, že ekonomice se bude dařit špatně. Ale cena ropy roste, protože je obava z malých zásob, které nebudou stačit ekonomice. Trh si prostě moc nelibuje v konzistentnosti…

·   US: …v horizontu měsíců čekáme korekci, jak na USD, tak na ropě, s tím, jak trhy začnou data vyhodnocovat opět s chladnější hlavou. Nicméně krátkodobě je nadále pravděpodobné, že dojde ještě k většímu překmitnutí do extrémů, adeptem je především ropa.

David Navrátil
Česká spořitelna, a.s.