Akcie v ČR | 18.10.2007 14:44:01

B.I.G. Expert - akciové trhy 42.týden - měl by přijít pokles

B.I.G. EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY:
názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 15. 10. 2007.

Týden: 15. 10. 2007

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 12. 10.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 898,80	1 888,75	1 890	-0,53	1 850 - 1 921	3	5
Dow Jones (USA)	14 093,08	13 879,25	13 908	-1,52	13 400 - 14 250	2	6
NASDAQ (USA)	2 805,68	2 712,25	2 731	-3,33	2 424 - 2 845	1	7
FTSE 100 (V. Brit.)	6 730,70	6 640,00	6 640	-1,35	6 500 - 6 767	2	6
DAX (Německo)	8 041,26	7 978,50	8 035	-0,78	7 780 - 8 158	4	4
Nikkei 225 (Jap.)	17 331,17	17 179,63	17 150	-0,87	16 500 - 17 920	3	5

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 12. 10.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 898,80	1 895,25	1 915	-0,19	1 763 - 1 971	5	3
Dow Jones (USA)	14 093,08	13 972,88	14 038	-0,85	13 250 - 14 634	4	4
NASDAQ (USA)	2 805,68	2 786,75	2 785	-0,67	2 614 - 2 960	4	4
FTSE 100 (V. Brit.)	6 730,70	6 703,25	6 758	-0,41	6 400 - 6 971	4	4
DAX (Německo)	8 041,26	8 037,00	8 050	-0,05	7 700 - 8 377	4	4
Nikkei 225 (Jap.)	17 331,17	17 388,25	17 687	0,33	16 309 - 18 050	5	3

NÁZOR EXPERTA: Marek Hatlapatka, CYRRUS

Hlavní pozornost investorů je nyní pochopitelně soustředěna na začínající výsledkovou sezónu. Zatím sice reportoval svá čísla za třetí kvartál jen zlomek amerických i evropských společností, nicméně úvod je celkem povzbudivý. Nepochybně k tomu přispívá i to, že očekávání tentokrát nejsou vysoká - konsensuální odhady hovoří o tom, že firmy z indexu S&P 500 by měly ve třetím čtvrtletí 2007 meziročně zvýšit své zisky v průměru pouze o jediné procento, což je diametrální rozdíl oproti minulým kvartálům, kdy zisky vždy rostly o deset a více procent meziročně.

V centru zájmu jsou zejména výsledky a výhledy velkých bank v USA i Evropě. První na řadě byla investiční banka JP Morgan, která očekávání překonala a hodila rukavici svým konkurentům. Každopádně, dokud nebudeme mít za sebou valnou většinu výsledků ve finančním sektoru, jistota investorů v tyto akcie se naplno neobnoví.

Na druhou stranu je obdivuhodné, že se americké indexy dokázaly i v situaci, kdy akcie bank zůstávají nízko a ceny ropy rostou do nebes, tak rychle znovu dostat na historická maxima. Evropské trhy jsou sice také vysoko, přece jen je ale vidět, že oslabující dolar nyní dává americkým akciím určitou "konkurenční výhodu". Černým koněm jsou přitom podle mnohých akcie technologických společností, u nichž se například v příštím roce očekává meziroční růst zisků o více než 20 procnet. Čerstvě oznámené výsledky firem jako Intel nebo Yahoo! mohou v tomto směru o mnohém vypovídat.

ODHADY V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Antonín Žmuran - BH Securities
Patrik Müller - Böhm & partner
Marek Hatlapatka - CYRRUS
Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost
Josef Dudek - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T BANKA
Petr Kalina - RSJ Invest

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.