Úrokové sazby: Během včerejška MM úrokové sazby téměř stagnovaly, IRS sazby s stouply o 6bp (12.10.2000)

       Během včerejška MM úrokové sazby téměř stagnovaly, IRS sazby s stouply o 6bp.

       Přestože během včerejška nebyly zveřejněny žádné nové makroekonomické údaje docházelo k výraznému poklesu cen dluhopisů. Na jejich výkonu se projevuje jak rostoucí nabídka dluhových cenných papírů, tak trh pravděpodobně ještě během dneška vstřebával včerejší údaje o průmyslové produkci a stavební výrobě, což jsme nepředpokládali. Cena 10Y-GB 6,4/10 poklesla o 27bp, dluhopis 7Y-GB 6,3/07 o 30bp. Oproti minulosti docházelo i výraznějšímu poklesu krátkého konce výnosové křivky 3Y-GB 10,9/03 klesl o 33bp, stejně jako 4Y stát. Velké ztráty zaznamenaly i dluhopisy EIB a HZL Komerční banky.

       Během dnešního rána reaguje trh růstem sazeb a poklesem cen dluhopiísů na vyšší než očekáváný výsledek PPI.

EUR

       Eurové MM úrokové sazby včera klesaly v rozsahu přes 3bp. IRS sazby se platností kolem 2-3Y klesly více než 4bp. 10Y swapy stagnovaly. Docházelo ke zestmování výnosové křivky.

       Ceny státních dluhopisů rostly. 2Y Schatz stoupl z 99,99 na 100,04, což odpovídá poklesu výnosu asi o 3bp. Výnos 5-letého Bundu byl v závěru 5,005 oproti včerejšímu 5,031%. Cena německého desetiletého Bundu téměř stagnovala, když stoupla ze 100,34 na 100,44 při výnosu 5,184%. Prosincové futures na 10Y Bund stouplo na 105,65 ze 105,58.

       Opět to byly především klesající ceny akcií, které pomáhaly dluhopisům nahoru. Propad akciového indexu NASDAQ v 15:30 GMT dosahoval 3,07%. Pro dluhové papíry hovořilo i mírně silnější euro. Nové fundamenty trh nijak významně neovlivnily. Přestože německá průmyslová výroby stoupla v srpnu o 1,1% m/m (5,6% y/y), což bylo výrazně více než očekávání 0,2% m/m (4,6% y/y), trhy na výsledek nereagovaly. Po nedávném zvýšení sazeb ECB, totiž téměř nikdo neočekává opětovné přitvrzení měnové politiky. Úrokové sazby budou během dneška (stejně jako v minulých dnech) ovlivňovány vývojem na FOREXovém a akciovém trhu.

USD

       Dolarové MM úrokové sazby se splatností do 7M stagnovaly. Delší DEPO sazby a IRS sazby klesly v řádu asi 3bp.

       Výnosy Treasuries také klesaly, ale v menším rozsahu než IRS sazby. Cena 2-letého bondu byla v 21:00 GMT 100 3/32 a vynáší nyní 5,95%. 5Y-letý státní dluhopis přidal 1/32 na 103 23/32 a vynáší 5,81%. 10-letý GB přidal 5/32 na 99 25/32 a vynáší 5,78%. Také včera docházelo k rozšiřování spreadu mezi swapovými sazbami a výnosy Treasuries, stejně jako mezi korporáty a Treasuries. Růst spreadu je vyvoláván vzestupem kreditního rizika u firem s klesajícími akciemi.

       Během včerejška pokračoval pokles akciového trhu, který pomáhal amerických státním dluhovým papírům. Během dne došlo k propadu index NASDAQ o více než 4%. Později však technologické akcie vymazaly část svých ztrát a skončily 2,2% pod úterní závěrečnou úrovní. DJIA poklesl méně než NASDAQ (stejně jako v minulých dnech), když oslabil o 1%. Trh se i během dneška bude soustředit na vývoj akcií, které velmi nervózně hledají novou rovnovážnou úroveň. U ropy došlo jen k minimálnímu růstu ceny. Důležité fundamenty budou zveřejněny až v pátek – retail sales a PPI index.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.