SRN - inflace v dubnu pravděpodobně mírně nad očekáváními

CPI SRN (04 2007 m/m, předběžné výsledky, Sasko)                     

Odhad Atlantik FT na základě předběžného CPI Saska:0,3%
Očekávání: 0,2% (Bloomberg,Reuters)
Předchozí: 0,3%

CPI SRN (04 2007 y/y, předběžné výsledky, Sasko)

Odhad Atlantik FT na základě předběžného indexu CPI Saska: 1,8%
Očekávání: 1,7% (Bloomberg,Reuters)

Rozbor: V dubnu v Sasku vzrostly ceny potravin o 1,2% m/m, ceny benzínu vzrostly v dubnu o 2,9% m/m. Ceny oděvů se v dubnu zvýšily o 1,1% m/m. Naopak výrazněji v dubnu klesly ceny kategorie volný čas/zábava v dubnu klesly o 1,7% m/m. Meziročně rostou v dubnu v Sasku ceny potravin o 3,3%. Meziroční indikátory saské inflace bez cen potravin a energií jsou zvýšené také kvůli silnějšímu růstu cen oděvů o 5,6%.

Hodnocení: Zpráva ukazuje zvýšení inflačních tlaků ze strany potravin a energií. Také inflace bez cen potravin a energií je ve srovnání s minulostí poněkud vyšší. Na druhou stranu ekonomika má stále mnoožství nevyužitých kapacit a křehký ekonomický růst by se měl snižovat. Inflační výhled je příznivý.

Dopad na finanční trhy: Zpráva je pro trhy mírně nepříznivá. Po zprávě euro oslabilo k dolaru o 0,3%, podíl však měly technické faktory. Rovněž následné smíšené týdenní zprávy trhu práce na devizový trh větší dopad neměly

Dopad na výhled monetární politiky: Zpráva je v souladu s naším očekáváním, že ECB hlavní úrokovou sazbu zvýší o 25bps na červnovém zasedání o úrokových sazbách, aby omezila inflační nebezpečí. V dalším průběhu roku již změnu úrokových sazeb nečekáme

Josef Kvarda