USA - Index nákupních manažerů Chicaga v říjnu klesl více, než se čekalo

Index nákupních manažerů průmyslu Chicaga (10 2006)

Skutečnost: 53,5
Očekávání: 58,0 (Reuters,Bloomberg)
Předchozí: 62,1

Rozbor: Velmi silný růst aktivity ekonomiky regionu měl dle trhu v říjnu poněkud oslabit, ve skutečnosti bylo oslabení výrazné. Index produkce v říjnu klesl na 59,2 z 67,4 v září, velmi silný růst tak v říjnu zpomalil, zůstal ale silný. Index nových zakázek v říjnu klesl na 54,1 z 67,3 v září, jejich velmi silný růst ze září se v říjnu výrazně klesl. Index nevyřízených zakázek v říjnu klesl na 47,5 z 51,0, jejich mírný růst ze září v říjnu skončil, vystřídal jej nevýrazný pokles. Index dodacích lhůt v říjnu klesl na 54,1 z 56,8 v září, jejich prodlužování v říjnu poněkud kleslo. Index cen vstupů v říjnu klesl na 62,5 z 69,8 v září, jejich velmi silný růst ze září v říjnu oslabil. Index zaměstnanosti v říjnu vzrostl na 57,8 z 50,8 ze září, jejich slabý zářijový růst v říjnu výrazně posílil

Hodnocení: Data jsou nečekaně slabá. Růst ekonomické aktivity regionu byl v posledních měsíců na rozdíl od celé ekonomiky nečekaně silný, v říjnu ale se ale ekonoický vývoj více přiblížil národnímu průměru. Regionální data obecně potvrzují postupné zpomalování růstu ekonomické aktivity. Čekáme, že letos růst HDP ještě zrychlí na 3,3% z 3,2% loni, příští rok by měl ale růst HDP klesnout na 2,0%.

IDopad na finanční trhy: Data poměrně výrazně nedosahují odhad trhu, proto jsou dobré pro dluhopisy a nepříznivé pro akcie. Index Dow Jones po datech stagnuje, desetiletý státních dluhopis posiluje a dolar ztrácí vůči světovým měnám

Dopad na výhled monetární politiky: Data jsou v souladu s naším očekáváním, že Fed svou hlavní úrokovou sazbu nebude měnit až do druhého čtvrtletí příštího roku pak do jeho koonce čekáme snížení hlavní úrokové sazby o 75bps kvůli menšímu ekonomickému růstu a kvůli příznivému inflačnímu výhledu

Josef Kvarda