Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 38. týdnu 2006

Situace na akciových trzích v 38. týdnu 2006, výhled

V uplynulém týdnu se na Wall Street zpočátku zdálo, že akciové trhy budou mít dobrý týden a jejich hodnoty mohou dosáhnout nových met, dokonce někteří investoři věřili v nová maxima indexů Dow Jones Industrial Average a Standard and Poor´s 500 v návaznosti na reportovaná makročísla, umírněný růst ekonomiky a inflační ošetření možných náznaků tohoto atributu zvýšených cen. To se ovšem změnilo ve čtvrtek, kdy byla vyhlášena špatná data o úrovni strojírenské aktivity (manufacturing activity) v regionu Philadelphia a to přispělo znovu k obnovení obav, že zpomalení ekonomiky může mít silnější charakter než se zpočátku zdálo. Mohlo by dojít k tzv. jevu „hard landing“ a ekonomika USA by zaznamenala nižší přírůstkové hodnoty než je potřebné pro další rozvoj. To byl také hlavní faktor minusového closingu trhů v pátek a k tomu je třeba připočíst problémy ve firmě Hewlett-Packard (HPQ), která zřejmě bude předmětem určitého vyšetřování ze strany SEC a také musí poskytnout informace Kongresu.

Hlavní akciové indexy US trhů mají tedy před novým týdnem následující stavy:

Dow Jones Industrial Average je na úrovni 11508,10 bodů (-25,13 bodů, resp. -0,2%) s tím, že do skupiny TOP 3 patří akcie Boeing (BA), Hewlett-Packard (HPQ) a Altria Group (MO). Na druhé straně sestava FLOP 3 má složení Caterpillar (CAT), Disney (DIS) a United Technologies (UTX). Index DJIA za týden oslabil o -0,5%.

Technologický indikátor Nasdaq Compoiste Index se zastavil na hodnotě 2218,93 bodů         (-18,82 bodů, resp. -0,8%) a týdenní korekce činí -0,7%.

Stejně tak si vedl i širší index Standard and Poor´s 500 s hladinou 1314,78 bodů (-3,25 bodů, resp. -0,2%) a týdenní výkonnost je -0,4%.

Zobchodované objemy byly v pátek mírně slabší a na NYSE se tak zobchodovalo celkem 1,43 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,67 mld kusů akcií.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note dostal na kurs 102 6/32 % nominální hodnoty (+11/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,596 % p.a.

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohybovaly na hranici 1,2785 a poměr JPY/USD byl na hranici 116,47.

Na komoditních trzích na NYMEX se ropa dále posunula dolů se svojí cenou na úroveň 60,55 USD za barel (-1,04 USD) v případě listopadového kontraktu. Zlato se zastavilo na ceně 595,40 USD za trojskou unci (+7,10 USD) v případě prosincového kontraktu a týdenní posun ceny činí 2,1 %.

V nadcházejícím týdnu se budou trhy orientovat na solidní zásobu připravených makroukazatelů, které opět naznačí jak na tom skutečně je US ekonomika a zda zpomalení jejího růstu bude přílišné pro potřeby FED či se bude konat příznivější scénář „přistání“ US ekonomiky. Podle ekonomického kalendáře lze očekávat zejména dne 28.9. t.r. údaj ve finální podobě o GDP za 2.Q. t.r. s hodnotou 2,9%, dále to budou indicie o vývoji ve stavebním sektoru (včetně dnešního jediného data Existing Home Sales -prodej stávajících domů a bytů za srpen t.r. s očekáváním cifry 6,25M). Ještě je možno přidat zmínku i o indikátorech Michigan Sentiment a Chicago PMI za září t.r.

Hospodářské výsledky budou reportovat například firmy Walgreen (WAG - síť drogerií) a výrobce známého produktu BlackBerry firma Research in Motion (RIMM).

Rovněž budou očekávány různá vystoupení zástupců FED v tomto týdnu, zejména se jedná o projev presidenta Federal Reserve Bank of St. Louis W. Poola, který bude mluvit v pátek na téma závislosti, resp. vztahu k datům. Tento representant FED bude přítomen i na dalším zasedání FOMC FED konaném ve dnech 24. a 25.10.2006, kde se bude znovu posuzovat nastavení měnově-úrokových nástrojů.

Pokud se týče situace v oblasti FED Funds futures, jsou v současné době pro prosincový meeting FOMC FED na úrovni 26% pravděpodobnosti navýšení sazeb.

Evropské trhy si rovněž v závislosti na US trzích v minulém týdnu příliš nepolepšily a tudíž se budou snažit dotáhnout své hodnoty na vyšší mety, kterých již v předchozích obdobích dosáhly. Souhrnný evropský index blue chips DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 3828,37 bodů s roční výkonností 15,1% a hlavní německý index DAX 30 má hodnotu 5910,75 bodů s ročním zhodnocením 21,3%.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil

Veškeré obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak i ke ztrátám. Emitenti nebyli seznámeni s těmito investičními doporučeními. Informace zde uvedené jsou pouze doporučujícího a informativního charakteru. Při jejich tvorbě postupovala společnost s vynaložením odpovídající péče. Afin Brokers, a.s. předchází vzniku střetu zájmů ve vztahu k investičním doporučením odpovídajícím vnitřním členěním a pravidelnou vnitřní kontrolou. Dozor nad Afin Brokers, a.s. vykonává Česká národní banka. Pro Afin Brokers, a.s. Josef Stoulil. Další informace týkají se investičních doporučení naleznete na www.stockmarket.cz.