BHS - potvrzení doporučení a cílovky pro Zentivu na původní výši

Vstup francouzského výrobce originálních léčiv Sanofi-Aventis přispívá ke stabilizaci akcionářské struktury Zentivy a znamená konec spekulacím o osudu akcií v držení Warburg Pincus. Strategie Zentivy na domácím i na zahraničních trzích, její finanční výhledy apod. se tímto krokem bezprostředně nemění. Příběh společnosti čeká nyní na doplnění, jak se vyvine partnerství se světovou trojkou a evropskou jedničkou mezi výrobci originálních léčiv. Cílovou cenu i doporučení potvrzujeme v původní výši a znění ze dne 31.10.2005 tzn. Koupit, cílová cena 1350 Kč. V časovém horizontu zhruba do konce roku 2006. Další posouzení tohoto titulu bude na místě po zveřejnění výsledků 1.Q.2005 (2.5.2006)

Shrnutí:

• akcionářská struktura Zentivy se stává stabilnější, akcionářské zájmy S-A budou v poněkud jiné rovině, do které vstupuje prospěch ze společného postupu S-A a Zentivy na CEE a SEE farmaceutických trzích,
• vliv současného managementu ve společnosti zůstává zachován, komplementarita v představenstvu mizí,
• příležitosti pro Zentivu jsou v průniku jejích produktů na západní trhy a v případném převzetí výroby léku s končící patentovou ochranou. Na obchodní, výrobní, teritoriální strategii Zentivy se nic nemění.
• budoucí období bude tak trochu čekáním na nový příběh
• nejbližší události:
- zveřejnění výsledků 1.Q.2006: 2.5.2006
- termín mimořádné VH: 15.5.2006
- termín řádné VH: cca 1.pol.června 2006 (8.6.2005 VH v roce 2005)
- hrubou dividendu lze očekávat ve výši 8-10 Kč proti loňským 8 Kč/akcii