Cyrrus - ranní koment 27.3. - Zentiva, Uni

Ranní komentář:

Zámořské akciové trhy zakončily páteční seanci v mírném plusu, když nečekané ochlazení bytového trhu vneslo naději, že úrokové sazby by letos nemusely vzrůst nad 5%. Asijské trhy rostly podporovány exportéry jako Toyota nebo Samsung, dařilo se také těžebním společnostem na díky růstu cen kovů. Začátek v Evropě je opatrný, čeká se na zítřejší nastavení úrokových sazeb US Fed.

Zentiva oznámila, že jeden z největších světových producentů originálních léčiv Sanofi-Aventis získal ve firmě podíl 24,876% odkoupením 19,634% podílu od Warburg Pincus a 5,241% podílu od managementu Zentivy. Realizovaná cena odpovídá přibližně 1301 Kč na akcii, tj. 0,45% pod páteční závěrečnou cenou titulu na burze. Management Zentivy nyní vlastní 5,9% akcií a zavázal se je neprodat po dobu dvou let.

Z pohledu prodejní ceny je zpráva pro dnešní obchodování neutrální. Lze ale očekávat, že Sanofi-Aventis bude chtít získat větší vlastnický podíl a učiní nepovinnou veřejnou nabídku odkupu minoritním akcionářům. Významným minoritním akcionářem Zentivy je s 12% podílem investiční skupina PPF. Z pohledu budoucího hospodaření lze očekávat především přínosy v oblasti tržeb díky rozšíření portfolia Zentivy o výrobky Sanofi-Aventis. V oblasti nákladů potenciál k výrazným úsporám není, snad jen v oblasti výzkumu. Důležité bude, zda firma nepřehodnotí záměry na expanzi na východních trzích.

Krajský soud v Ostravě v pátek zamítl žalobu společnosti Unipetrol na neplatnost opčních smluv, uzavřených se společností Deza ze skupiny Agrofert Holding. Podle opčních smluv z října 2000 a srpna 2001 má Deza nárok na koupi 50 % akcií Agrobohemie a 38,8 % akcií Aliachemu. Unipetrol chce dále pokračovat a ve sporu podle něj rozhodne teprve Městský soud v Praze (ČIA). Zprávu považujeme za neutrální a očekáváme, že Unipeterol nakonec místo realizace smluv přistoupí k zaplacení smluvní pokuty, což je pro něho výhodnější. Akcie Unipetrolu již v pátek přehnaně reagovaly 2% poklesem.

Dnes očekáváme: Na Slovensku se rozhoduje o nastavení úrokových sazeb.