AFT - koment ke vzniku Telefónica O2 ČR

Představenstvo Českého Telecomu, a.s. požádá valnou hromadu plánovanou na duben 2006 o souhlas s integrací a přijetím nového jména Telefónica O2 Czech Republic, a.s. Očekáváme, že společnost vznikne v polovině roku 2006 po dokončení přípravných a právních kroků. Integrace bude mít právní formu převodu aktiv a pasiv Eurotelu do Českého Telecomu. Finanční ředitel rovněž sdělil, že akcie společnosti budou nadále obchodovány na pražské burze.

Očekáváme, že fúze bude mít určitý dopad na náklady (marketingové náklady na přejmenování společnosti). Fúze naopak přinese na nákladové straně i synergie (administrativní a další náklady). Očekáváme také jednorázové v souvislosti s odpisem značky Eurotel, což by nemělo mít žádný hotovostní dopad.

Díky fúzi zmizí (alespoň pro příští tři roky) otázky o tom, jak budou v budoucnu vypláceny dividendy z očekávané značné tvorby volných peněžních toků. Podle našeho názoru bude nyní v jedné účetní rozvaze cca 20 mld. Kč zadržených zisků Eurotelu. To hodnotíme pozitivně. Opakujeme naše dlouhodobé doporučení KOUPIT. Více informací přineseme po telekonferenci, plánované dnes na 11:45.

AUTOR: Milan Vaníček