TÝDEN NA DEVIZOVÉM TRHU (18.7.2005)

Zpráva z devizového trhu - pondělí 18.7.2005

CZK/EUR

Týdenní komentář
Česká koruna se v uplynulém týdnu chovala jako na houpačce, když se růstové seance střídaly s poklesovými den po dni.
Pondělní obchodování nepatřilo zrovna mezi ty úspěšné dny domácí měny. Koruna mírně dopoledne oslabila a takřka celý den se držela v blízkosti hladiny 30,23 CZK/EUR. Až v pozdních odpoledních hodinách skokově ztrácela až k 30,33 CZK/EUR. Na vině byla především trošku pesimistická nálada zahraničních investorů.
V úterý se situace otočila. Koruna dokázala posílit zpět k 30,17 CZK/EUR jednak vlivem pozitivních ekonomických zpráv o platební bilanci (nárůst přímých investic na 37,1 mld.CZK) ale také vlivem zlepšující se nálady ve zbytku středoevropského regionu. Posilovala i slovenská koruna a maďarský forint.
Česká měna během středečního dne o svoje zisky přišla vlivem oslabení polského zlotého, který s sebou část regionu strhnul. Koruna se tak dostala k 30,30 CZK/EUR.
Čtvrteční a páteční obchodní den byl pro korunu ve znamení klidu. Bez větších výkyvů se pohybovala okolo 30,25 CZK/EUR.
Klidné obchodování bez významnějšího trendu se na české koruně pravděpodobně i nadále udrží. Nadále zůstane hlavním kurzotvorným faktorem sentiment ve střední Evropě a koruna zřejmě neopustí pásmo 30,10 - 30,50 CZK/EUR v nadcházejícím týdnu.

Dlouhodobý výhled
Dlouhodobě očekáváme, že se prosadí posilující trend a v ročním horizontu je pravděpodobné posílení směrem ke 29,00 CZK/EUR. Domníváme se, že v druhé polovině tohoto roku se koruna vrátí výrazněji pod 30,00 CZK/EUR a bude se pohybovat kolem 29,50 CZK/EUR. Vývoj zahraničního obchodu zatím neukazuje, že by sílící koruna škodila českým exportérům a díky vývoji domácích fundamentů bude koruna nadále zajímavá pro zahraniční investory. Během roku se však ještě můžeme setkat s výkyvy kurzů ke slabším úrovním díky některým rizikům. Aktuálně může proti koruně působit odliv dividend do zahraničí. Mezi další rizika hovořící proti posilující koruně patří i nízké úrokové sazby. V tomto roce se již třikrát bankovní rada ČNB rozhodla snížit úrokové sazby a ty se tak dostaly pod úroveň eurozóny a jsou nejnižší ve středoevropském regionu.

CZK/USD

Týdenní komentář
Vlivem vývoje na eurodolarovém trhu si česká měna připsala při pondělku mírné zisky, když posílila na 25,09 CZK/USD. Dolar ztrácel svoje pozice vlivem vybírání zisků po předchozím posilování. V úterý dolar pokračoval v korekci svých zisků. Česká měna se tak dostala po hladinu 25,00 CZK/USD na 24,79 CZK/USD.
Středeční obchodování znamenalo pro dolar podporu. Dočkali jsme zveřejnění výsledku zahraničního obchodu USA. Pokles deficitu ZO o takřka 2mld. USD než se očekávalo dolar vyneslo do oblak a koruna vůči němu zavírala na 25,09 CZK/USD.
Čtvrteční zveřejnění počtu nových dávek v nezaměstnanosti dolarový růst krátce přibrzdilo a koruna se vrátila zpět k hladině 25,00 CZK/USD.
Závěr obchodování v minulém týdnu zastihl korunu na hladině 25,10 CZK/USD.
Tento týden bude z pohledu nových makroekonomických dat zajímavý. Už dnes se dočkáme v odpoledních hodinách zprávy o přílivu zahraničních investic do dolarových cenných papírů.
Tento týden se koruna bude pravděpodobně zdržovat v pásmu 24,80 - 25,40 CZK/USD.

Dlouhodobý výhled
Poslední týdny se americké měně poměrně výrazně daří díky současné politické situaci v EU. Vývoj zahraničního obchodu USA už není pro americký dolar nadále velkou zátěží. Tento fakt potvrdila středeční data o ZO USA z minulého týdne, kdy došlo k poklesu deficitu o takřka 2 mld.USD na 55,35mld. USD z očekávaných 57mld. USD. Nicméně riziko propadu americké měny nyní považujeme za nižší, než tomu bylo začátkem tohoto roku. Důležité bude v nejbližší době sledovat další vývoj politické situace v EU. Ta spolu s vyššími úroky naopak nahrává spíše americké měně. Rizika nyní považujeme za vyvážená, s koncem roku očekáváme dolar na úrovni kolem 24,00 CZK/USD.


CZK/SKK

Týdenní komentář
Uplynulý týden jsme se dočkali zveřejnění zajímavých ekonomických údajů o zahraničním obchodě a spotřebitelské inflaci. Inflace meziměsíčně vzrostla o 0,3%. Zahraniční obchod naproti očekávání skončil v deficitu -4,4mld. SKK díky vyšším cenám ropy.
Slovenská koruna během minulého týdne oslabila z úrovně 38,70 SKK/EUR k 39,15 SKK/EUR. Toto prudké oslabení bylo způsobeno spekulacemi o ztrátě investice jihokorejského výrobce pneumatik Hankook ve výši 500mil EUR. Česká koruna se proto posunula k 0,7735 SKK/CZK.
Slovenské koruně se zatím díky horším ekonomickým datům příliš nedaří ale očekáváme, že se postupně navrátí k apreciačnímu trendu. Výhledy pro obchodování české koruny se slovenskou korunou pro tento týden: 0,7730 - 0,7790 SKK/CZK.

Dlouhodobý výhled
V dlouhodobějším horizontu předpokládáme, stejně jako u české koruny, pokračování trendu slovenské koruny vůči euru. Slovenská měna však může být pro investory atraktivnější díky vyšším úrokovým sazbám ve srovnání s úroky na české koruně. Během roku tak bude mít česká koruna pravděpodobně tendenci oslabovat směrem k 0,80 SKK/CZK.

---

Týdenní zpráva přináší každé pondělní ráno shrnutí vývoje v minulém týdnu, výhled na další týden a dlouhodobější prognózy pro CZK/EUR, CZK/USD a CZK/SKK

---

Zpravodajství z devizových trhů Vám přináší společnost CITCO - Finanční trhy a.s.,
partner sekce Kurzy měn na portálu AliaWeb.

Společnost CITCO - Finanční trhy a.s. je největším nebankovním obchodníkem s devizami v ČR, s téměř dvěmi tisícovkami firemních klientů a ročním obratem přesahujícím 17 mld. Kč. Firemním klientům nabízí nákup a prodej deviz za výhodné směnné kurzy a rychlé a levné provádění zahraničních plateb i inkas.