Atlantik FT - HOT 13.7. - ČEZ, ČTel, Zentiva, makro

ČTel: Neutrální/Pozitivní zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Komise pro cenné papíry (KCP) by již zítra mohla rozhodnout o návrhu Telefónicy na odkup minoritních akcionářů ČTelu za 456 Kč/akcii. (KCP může rozhodnutí odložit o 5 pracovních dnů do 21. července). Cena navrženého odkupu je vyšší než šestiměsíční vážený průměr 443 Kč, a proto je schválení pravděpodobné. Pokud bude odkup schválen, očekáváme, že bude pro akcie ČTelu pozitivní. Znamenal by ponechání veřejné obchodovatelnosti akcií, což by menšinovým akcionářům umožnilo plně využít velmi dobré fundamentální údaje ČTelu.

ČEZ: Pozitivní zpráva (Analytik: Petr Novák)
Očekává se, že vláda dnes schválí exkluzivitu pro ČEZ v privatizaci většinového podílu v Severočeských dolech (SD). Exkluzivita by pro ČEZ byla pozitivní. ČEZ však má dlouhodobé (>20 let) kontrakty se všemi doly, vlastnická kontrola SD proto není zásadní záležitostí. Ministerstvo průmyslu očekává, že ČEZ za 55 % SD zaplatí přes 10 mld. Kč. My očekáváme přibližně 8-9 mld. Kč.
ČEZ včera zavřel na novém historickém maximu 512,2 Kč (+3,9 % d/d) při značném objemu obchodování 1,5 mld. Kč (61 mil. USD). Za nárůstem nebyla žádná zpráva o ČEZu, pouze UBS zvýšila cílovou cenu pro ČEZ na 610 Kč. Kupci byli zejména zahraniční. Cena akcií rychle roste zejména kvůli nedostatku prodejců, protože domácí investoři spíše zvětšují své dlouhé pozice.

Zentiva: Neutrální zpráva (Analytik: Milan Vaníček)
Ředitel strategického marketingu Zentivy Jiří Emmer sdělil, že společnost během příštích dvou let chce zdvojnásobit své tržby v pobaltských zemích (v roce 2004 tvořily cca 5 % z celkových tržeb). Emmer dále řekl, že Zentiva byla v 1Q nejrychleji rostoucí farmaceutickou společností v Litvě. Důraz na Pobaltí je v souladu s naším očekáváním.

Průmyslová výroba – květen (Analytik: Petr Sklenář)
AFT: 6,8 % y/y; trh: 6,7 %; předchozí údaj: 5,7 %