(Kurzy.cz)
Eurozóna - březnová inflace v souladu s očekáváními
Skutečnost: 0,7%
Očekávání: 0,7 % (Reuters/Bloomberg)
Předchozí: 0,3%
Skutečnost: 2,1%
Očekávání: 2,1%(Reuters/Bloomberg, odhad Eurostatu)
Předchozí: 2,1%
Rozbor: Indexy jádrové inflace vzrostly o 1,6% y/y, tedy o něco více než v únoru kdy vzrostly o 1,5% y/y (nejméně od roku 2000!). Dominantní vliv na silný meziměsíční růst indexu CPI mělo sezónní zvýšení kategorie oděvů o 5,4% m/m (zvýšení indexu CPI Eurozóny o 0,4 procentního bodu) a také zvýšení cen energií o 2,4% m/m (přispěl k růstu inflace Eurozóny o 0,2% procentního bodu). Zvýšení cen energií se promítlo do růstu cen bydlení o 0,7% m/m a dopravy o 1,0% m/m. Ostatní kategorie meziměsíční inflaci již moc neovlivnily, za zmínku stojí růst cen potravin o 0,4% m/m) resp cen ubytovacích a stravovacích služeb o 0,2% m/m. Meziročně inflace stagnovala na 2,1% díky tomu, že zvýšení růstu cen energií ze 7,7% v únoru na 8,8% v březnu (jež se promítlo do zvýšení růstu nákladů na bydlení ze 4,0% na 4,3% resp do zvýšení růstu cen dopravy na 4,1% ze 3,7% v únoru) kompenzoval pokles růstu cen potravin na 1,5% z 1,9% v únoru a pokles růstu cen alkoholických nápojů a tabáku na 4,2% ze 7,2% v únoru. Celkově na meziroční růst spotřebitelských cen Eurozóny má klíčový vliv růst cen energií (cca 0,8% pb), což se promítá do velkého vlivu růstu cen bydlení a dopravy (obě cca 0,6 pb), snížil se vliv růstu cen alkoholických nápojů a tabáku (na cca 0,2 pb z 0,4 pb). Z pohledu hlavních ekonomik se meziroční inflace snížila v SRN na 1,7% z 1,8%, mírně vzrostla inflace ve Francii na 2,1% z 1,9% v únoru, Itálie na 2,1% z 2,0% v únoru a Španělska na 3,4% z 3,3% v únoru. V Eurozóně je nejvyšší meziroční inflace v Lucembursku, 3,5% a naopak nejnižší je inflace ve Finsku, 0,9%. Zajímavostí inflačních výsledků za březen je, že jediné ekonomiky s meziměsíčním poklesem spotřebitelských cen byly Česko a Slovensko (obě -0,1% m/m).
Hodnocení: Výsledky ukazují, že inflace bez cen energií, potravin a administrativního zvýšení některých cen se nadále pohybuje v pásmu 1,0-1,5%. To znamená, že inflace je dlouhdobě nízká. V roce 2005 a 2006 s předpokládaným snížením meziročního růstu cen energií a položek ovlivněných administrativním zvýšením cen alkoholických nápojů a tabáku by inflace měla klesnout pod 2,0% k 1,5%. Důvodem nízké inflace je slabá málo rostoucí ekonomika a silné euro.
Dopad na finanční trhy: Data neměla větší dopad na trhy: kurs USD/EUR se pohybuje kolem 1,298, index DAX je po výsledcích o 0,1% výše, nicméně ceny akcií jsou ve srovnání s pátkem výrazně níže a ceny dluhopisů výrazně výše: Ceny akcií v pátek v USA výrazně propadly, což se odrazilo dnes v Evropě. Také euro se obchoduje o několik desetin procentního bodu výše než v závěru minulého týdne. Trhy je ale stále sevřen v pásmu (1,271)-1,278 - 1,31 - (1,347)a obchodování má podtext konsolidace zisků dolaru z března.
Dopad na výhled monetární politiky: Data nemění náš odhad, že ECB letos úr. sazby nebude, kvůli málo rostoucí slabé ekonomice a silné měně.
AUTOR: Josef Kvarda
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři