Proventus Finance - souhrn 16.3. na trzích USA (17.3.2005)

Rekordní ceny ropy oslabují akciový trh

Ceny ropy včera na newyorském trhu vystřelily strmě vzhůru o 1,41 dolaru a uzavřely na rekordní hodnotě 56,46 dolarů za jeden barel. Nejsledovanější komodita tak v tomto roce podražila již o plných 30 %. Dow Jones Industrial se potopil o 112 bodů. Důvodem propadu však nebyly jen vysoké ceny ropy, ale také varování společnosti General Motors, která výrazně snížila odhady na hospodářský výsledek. Akcie této největší světové automobilky po propadu o téměř 14 % poprvé za posledních 12 let uzavřely pod hranicí 30 dolarů za akcii. Ke špatným výkonům DJIA se přidaly se ztrátou 10 a 19 bodů také S&P 500 a Nasdaq Composite. Ani jeden z těchto tří hlavních indexů aktuálně nevykazuje bodový zisk za rok 2005. Ještě před deseti dny se na trzích hlasitě hovořilo o pokoření hodnoty DJIA 11 000 bodů, nyní již o překročení psychologické hranice nemůže být řeč. Od dosažení intradenního maxima 10 996 bodů 4. března ztratil nejsledovanější světový index 380 bodů, což je asi  3,4 %. Při propadu o 5 % a více se již začne mluvit o výrazné korekci.

Podívejme se na důvody včerejšího výprodoju trochu podrobněji. Ceny ropy dosáhly maxima po nečekaně ohlášeném propadu zásob amerických čerpacích stanic a pesimismu ohledně schopnosti kartelu OPEC produkovat dostatek ropy na snížení jejích cen. Někteří analytikové dokonce otevřeně hovoří o dosažení hranice 80 dolarů za barel.

Co přesně se děje s General Motors? Již delší dobu analytikové tvrdí, že cena akcií GM vzhledem k nepříliš pozitivní situaci v odvětví a zvýšeným nákladům se pohybuje nepřiměřeně vysoko. Včerejšek ukázal, že je tomu skutečně tak. Pokud hledáte probléwmy společností, je vždy nutností nejprve prozkoumat zisky a tržby. Těch se právě General Motors nedostává. Současné prodeje automobilů GM, speciálně pak nákladních a sportovních, jsou příliš nízké. Důvodem je jednak vysoká konkurence a jednak vysoké ceny ropy, které postupně vedou zákazníky k nakupování vozidel šetrnějších na spotřebu paliva. GM očekává, že za první čtvrtletí dosáhne ztráty 1,50 dolarů na akcii, zatímco předchozí předpoklad hovořil o minimálně nulovém nebo mírném zisku. Na méně než polovinu byl snížen odhad zisku na celý fiskální rok a navíc byl ohlášen pokles cash flow o dalších 300 milionů na -1,5 miliardy dolarů.

Není divu, že takovéto zprávy zasáhly celý sektor. I když největší americký konkurent GM, Ford Motor, svůj výhled potvrdil, propadly se jeho akcie o 2,6 %. Oslabovaly však i akcie zahraničních automobilek Toyota a BMW.

Zajímavostí včerejšího obchodování byly spekulace o rozdělení mediálního giganta Viacom na dvě samostatné společnosti. Díky nim posílily akcie této společnosti v posledních 45 minutách obchodování o 5,6 % na  37 dolarů za kus. Za celý obchodní den činil jejich zisk 7,9 %. Po zavření trhu se spekulace potvrdily. CEO Viacomu, Sumner Redstone, skutečně otázku rozdělení řeší společně se správní radou. Cílem případného štěpení by mělo být zvýšení hodnoty akcií. Rozdělení na segment produkce (který by zahrnoval např. síť MTV) a segment vysílání, by měl přinést větší efektivitu a tím pádem větší ziskovost než podnik společný. Obě nové společnosti by byly pravděpodobně veřejně obchodovatelné na akciových trzích.

Na závěr se krátce zmíníme také o včerejší hlavní makroekonomické zprávě. Počet nově započatých staveb vzrostl v USA v únoru o 0,5% na sezónně očištěnou hodnotu 2,195 milionů, což je nejvyšší počet za posledních 21 let. Ekonomové očekávali hodnotu 2,08 milionů. Počet stavebních povolení klesl o 2,7% na 2,074 milionů.

Tyto zprávy pro vás vytváří Proventus Finance a.s.