Trh RM-S v roce 2004 výrazně posílil

Rok 2004 je jedním z nejúspěšnějších na trhu s cennými papíry od jeho znovuotevření v roce 1993. Zhodnocení investic, především do akcií, bylo v roce 2004 mimořádně vysoké. Trh RM-S za celý rok posílil o více než polovinu a posílila i většina titulů na trhu. Zastavil se i pokles rozhodujícího obchodního segmentu, který začal již v roce 1997, aukční obchody byly v roce 2004 vyšší nejen ve srovnání s předchozím rokem, ale i s rokem 2002.

Index trhu RM-S PK 30 uzavíral roční obchodování na historicky nejvyšší hodnotě 1443,51 bodu. Ve srovnání se závěrečnou hodnotou předchozího roku to znamenalo přírůstek o 52,3 %. V bázi indexu byl pouze jediný cenný papír, který uzavíral rok na nižším kurzu než v roce 2003. Akcie Lafarge Cement však měly pouze o 0,8 % nižší kurz v právě skončeném roce (2112,50 Kč), než v roce předchozím (2130,10 Kč), všechny ostatní tituly z báze indexu posílily. Největší nárůst zaznamenaly akcie Parama, které vzrostly na dvou a půl násobek kurzu z roku 2003, který tehdy činil 469,30 Kč, koncem roku 2004 však již 1180,10 Kč. Více než dvojnásobek kurzu měly ještě akcie Toma a hlavně ČEZ. Posledně jmenované akcie se staly vůdčím titulem druhé poloviny roku, v první byly trochu zastíněny akciemi ISPAT Nová huť. Akcie ČEZ posílily v meziročním srovnání ze 146,30 na 341,50 a vlastníkům akcií ČEZ se majetek zhodnotil o více než 115 miliard korun. Ostatní silné tituly v bázi indexu rovněž posilovaly, Unipetrol o 48,8 %, Komerční banka o 34 % , České radiokomunikace o 27,5 % a Český Telecom o 25 %.

Z titulů, které nejsou součástí báze indexu a se kterými byl v roce 2004 uzavřen obchod alespoň s jedním kusem, zaznamenaly největší pokles akcie společnosti Software 602, ze 120 korun koncem roku 2003 se kurz na konci skončeného roku snížil na 85,50 Kč. Obdobně dopadly i akcie Tranzy (ze 121 na 87,80 Kč), více než desetiprocentní ztrátu měly ještě akcie Czech Property, Jitky Jindřichův Hradec, Slezanu Frýdek-Místek a Starorolského porcelánu. Ze 116 akcií, které byly na trhu RM-S na konci obou srovnávaných let jich mělo pokles kurzu pouze 22.

Celkem 94 ze 116 emisí akcií mělo na konci roku 2004 vyšší kurz než koncem předešlého roku. Největší přírůstek zaznamenaly akcie Jihočeských papíren Větřní, které se z 18,40 vyšplhaly na 63 korun, což představuje téměř tři a půlkrát vyšší kurz. Rovněž akcie MJM Litovel posílily více než třikrát, z kurzu 365 na 1200 korun, a rovněž tak akcie Selgenu ze 447 na 1350 korun. Rok 2004 byl tak z hlediska investorů velice výhodný a i investice do menších firem přinesla podstatně vyšší zhodnocení než jiné způsoby investování.

V roce 2004 byly na aukčním trhu realizovány obchody za 2,3 miliardy korun. Ve srovnání s rokem 2003 to znamená přírůstek o třetinu a ve srovnání s rokem 2002 to je o 12 % více. Podařilo se tak zastavit pokles aukčních obchodů, který začal v roce 1997, největší zásluhu na rozhýbání trhu měly, kromě řady jiných aspektů, především dva tituly. V první polovině roku to byly akcie ISPAT Nová huť, které na trhu končily a připravovaný a později realizovaný odkup způsobil růst zájmu o investování i do dalších titulů a po celý rok akcie ČEZ. S akciemi ČEZ byly za celý rok 2004 uzavřeny aukční obchody za 587,8 milionu korun, s akciemi ISPAT to bylo za 344,9 mil. Kč. Obchody přes sto milionů ještě byly s emisemi Komerční banky, Českého Telecomu, Unipetrolu, Philip Morris a Sokolovské uhelné. Jedná se tedy převážně o blue chips českého kapitálového trhu.

Poslední obchodní den bylo na trhu RM-S celkem 180 emisí, v tom bylo 116 emisí akcií, 9 podílových listů a 55 emisí dluhopisů . Ve srovnání s koncem roku 2003 to znamená celkový pokles o 52 emisí, v tom bylo 45 emisí akcií, počet podílových listů se nezměnil a počet dluhopisů poklesl o 7. Sestupná tendence počtu emisí na trhu trvá rovněž od roku 1997, koncem roku 1996 bylo na trhu RM-S 2165 emisí a z toho bylo 1994 emisí akcií, koncem roku 2000 bylo již na trhu pouze 1257 emisí, z toho bylo 1151 akcií, ale koncem roku 2001, kdy vstoupil v platnost nový zákon o cenných papírech, pouze 539 emisí, z čehož bylo 449 emisí akcií. V současnosti existuje řada společností, u kterých probíhá proces odchodu z trhu, z nichž bude pro kapitálový trh zřejmě nejcitelnější vyřazení akcií Českých radiokomunikací, nebudou zřejmě jediné. Pozitivní skutečností tak zůstává, že i přes pokles počtu emisí na trhu, objem aukčních obchodů vzrostl.

Ing. Ivan Nápravník

RM-SYSTÉM, a.s.