Vysoká dividenda TO2 není udržitelná
Myslíme si, že klesající volné cash flow (meziročně o 31,7 % především kvůli vyšším požadavkům na pracovní kapitál a klesající OIBDA) a vyšší investiční náklady (kvůli spektrům) sníží čistou hotovostní pozici společnosti. Telefónica ČR může samozřejmě navýšit dluh k financování investičních nákladů a platit stabilní dividendu. To by však bylo to samé jako platit dividendu rostoucím dluhem. Myslíme si, že největší překážka k výplatě stabilní dividendy by byla v hotovostní pozici. Na rozdíl od konsensuálního odhadu si nemyslíme, že dividenda na akcii 40 Kč je udržitelná.
Vera Sutedja
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz