Atlantik FT - HOT 3.8. - ČTel, ČEZ, PMČR, politika

ČTel: Neutrální/Pozitivní zpráva (Analytik: Tomáš Gatěk)
Eurotel včera začal poskytovat vysokorychlostní internet přes technologii CDMA. Služba nyní pokrývá cca 70 % české populace. Podle našeho názoru by služba CDMA měla Eurotelu poskytnout konkurenční výhodu oproti ostatním operátorům, i přes plány T-Mobile ČR na zavedení vysokorychlostního internetového připojení EDGE.
Další zpráva: ČTel představil novou nabídku ADSL za cenu, která je ve srovnání s ostatními nabídkami téměř poloviční. Rychlost připojení je však nižší – max. 256 kb/s. ČTel značně zvyšuje důraz na data a internet, což považujeme za velmi pozitivní vzhledem k nadále klesajícímu trendu tržeb z pevných linek.

ČEZ: Neutrální zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Management ČEZu na včerejší prezentaci zopakoval akviziční plány. Výslovně zmínil Slovensko (kde se uchází o Slovenské elektrárne), Bulharsko (kde ČEZ koupil tři distribuční společnosti a má zájem o uhelné elektrárny, protože vývoz vlastní elektřiny není technicky možný) a Polsko (privatizace ještě nezačala). Podle našeho názoru jsou Slovensko a Polsko pro ČEZ klíčem k tomu, aby se stal opravdu silným regionálním hráčem. Provozní výsledky ČEZu za 1. pololetí zaostaly za očekáváním, a akcie zareagovaly oslabením o 0,6 % d/d na 194,3 Kč.

PMČR: Neutrální zpráva (Analytik: Milan Vaníček)
Akcie PMČR včera posílily o 2,4 % na 15 530 Kč. V pátek ztratily více než 12 % poté, co výsledky PMČR za 1. pololetí zaostaly za očekáváním na téměř všech úrovních výsledovky. Krátkodobě náš názor zůstává negativní, protože očekáváme, že výsledky za 1. pololetí přivodí velmi potřebnou změnu v sentimentu: minulé pozitivní trendy skončily a dividendy budou klesat. Výsledky 1. pololetí jasně hovoří pro snížení našich projekcí směrem dolů, což bude mít dopad i na naše cílové ocenění.

Politika: Neutrální/Pozitivní zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Strany bývalé koalice se o víkendu dohodly na programu nové vlády i na personálních otázkách. Hlasování o důvěře vládě v Poslanecké sněmovně by se mohlo konat 24. srpna. Očekáváme, že velmi mírně pozměněná vláda důvěru získá. Jediné riziko pochází od několika poslanců ČSSD, kteří by preferovali menšinovou vládu (s podporou komunistů). Koaliční strany mají těsnou většinu 101 hlasů z 200, pro získání důvěry je třeba prostá většina přítomných poslanců.