Nálada domácích spotřebitelů se zřetelně zhoršila

Tuzemský index ekonomické důvěry vykázal v srpnu hodnotu 100,5. Jedná se o zřetelně slabší výsledek, než očekával trh (101,3) i než o měsíc dříve (101,1). Pokles lze přičíst výhradně zhoršení sentimentu spotřebitelů (z 105,6 na 102,3), naproti tomu u podnikatelů stagnoval.

Nepatrné zlepšení nálady hlásí průmysl, který sice hůře hodnotí současnou poptávku, ale přesto v nejbližší době očekává silnější produkci.

Naopak kosmeticky horší sentiment panuje ve stavebnictví, které taktéž vnímá slabší poptávku, ale mírně zvýšilo výhled na zaměstnanost.

Pokles reportuje i odvětví obchodu, které zhoršilo hodnocení současné i očekávané budoucí ekonomické situace.

Nepatrně směrem dolů zamířila nálada i ve službách, a to primárně vlivem slabší vnímané nedávné poptávky. Naopak očekávaná budoucí poptávka se zvýšila.

Zřetelné zhoršení nálady spotřebitelů má vícero důvodů. Lidé mají větší obavy z budoucí celkové ekonomické situace, hůře hodnotí vlastní finanční situaci oproti nedávné minulosti a reportují také menší ochotu činit významnější nákupní rozhodnutí.

Srpnová data příliš nepotěšila. Stagnace sentimentu v podnikatelském sektoru těsně nad hranicí neutrální nálady byla vzhledem k okolnostem očekávatelná. Překvapivý byl nicméně propad u spotřebitelů. Přičíst jej patrně lze opětovné eskalaci konfliktu v Iránu a s ní spojenými inflačními tlaky. Ty se obratem projevily na čerpacích stanicích a zdá se, že Češi poněkud ztratili víru, že se jedná o krátkodobý fenomén. Podobně jako v jarních měsících nicméně stále existuje naděje, že se český spotřebitel záhy oklepe. Ostatně navzdory aktuálnímu poklesu se jeho nálada stále drží v pásmu optimismu. Pro tuto chvíli tedy stále není nic ztraceno a česká ekonomika má pořád naději na solidní druhé pololetí.

Vít Hradil
hlavní ekonom

INVESTIKA, investiční společnost, a.s.