AI boom přebíjí makro. Společnost Anthropic oznamuje nové financování ve výši 65 miliard dolarů

AI horečka nabírá další extrémní tempo

Technologickým tématem týdne se stává další eskalace AI horečky v Silicon Valley. Společnost Anthropic oznamuje nové financování ve výši 65 miliard dolarů, které firmu oceňuje na téměř 1 bilion dolarů a krátkodobě ji dostává nad hodnotu OpenAI. Investory nadále žene především enormní růst poptávky po AI nástrojích a coding asistentech, přičemž celý sektor postupně vstupuje do fáze příprav na IPO. AI tak dál zůstává největším zdrojem optimismu na globálních trzích a pomáhá držet americké indexy na historických maximech.

Rekordní trhy dál ignorují makro rizika

Americké akciové trhy během týdne pokračují v růstu a hlavní indexy v čele se S&P 500 a Nasdaqem zůstávají poblíž rekordních úrovní. Investoři nadále agresivně vykupují poklesy a risk-on sentiment zůstává velmi silný, přestože makroekonomické prostředí začíná být stále komplikovanější. Trh tak zatím ignoruje vyšší sazby, dražší energie i rostoucí dluhopisové výnosy.

Inflace zůstává problémem pro Fed

Makroekonomickým tématem týdne jsou nová data potvrzující, že cenové tlaky v americké ekonomice zůstávají výrazné. Preferovaný ukazatel Fedu, PCE inflace, v dubnu meziročně zrychluje na 3,8 %, zatímco jádrová inflace zůstává na 3,3 %. Současně výrobní inflace výrazně překvapuje směrem vzhůru a ukazuje, že vyšší ceny energií i služeb se dál propisují do ekonomiky. Trhy proto stále více počítají s tím, že Fed ponechá sazby vysoko delší dobu a část investorů znovu připouští možnost dalšího zvýšení sazeb.

ECB přitvrzuje rétoriku kvůli energiím

Významným tématem týdne je i rostoucí nervozita v Evropě. Představitelé European Central Bank upozorňují, že centrální banka „udělá vše potřebné“ pro návrat inflace ke 2 %. Eurozónu výrazně zasahují vyšší ceny energií spojené s omezením dopravy v Hormuzském průlivu a inflace v regionu po předchozím zpomalení znovu roste na 3 %. Trhy proto začínají stále více počítat s dalším zvýšením sazeb ECB a evropské dluhopisové výnosy výrazně rostou.

Ropa padá na optimismu kolem Íránu

Energetické trhy během týdne výrazně uklidňuje posun v jednáních mezi USA a Íránem. Investoři postupně opouštějí nejhorší scénáře narušení dodávek a ropa od poloviny května ztrácí více než 10 %, když ceny klesají k úrovním kolem 90 USD za barel. Trh pozitivně reaguje především na zprávy o možném prodloužení příměří a jednáních o íránském jaderném programu. Přesto však zůstává situace kolem Hormuzského průlivu nejistá a centrální banky dál sledují riziko přelévání vyšších cen energií do širší inflace.

Výhled na příští týden

Trhy budou nadále balancovat mezi silným optimismem kolem AI a rostoucím tlakem ze strany inflace, sazeb a dluhopisových výnosů. Klíčové bude, zda technologický sektor dokáže dál držet pozitivní sentiment i v prostředí přísnější měnové politiky. Investoři zároveň zůstávají citliví na další vývoj cen energií a geopolitiky kolem Íránu a Hormuzského průlivu.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.