Nvidia přiznala prohru v Číně

Poté, co Nvidia včera odreportovala rekordní čísla, CEO Jensen Huang přiznal, že celý čínský trh s AI čipy „v podstatě přenechali" Huawei. Trh, na kterém ještě před třemi lety Nvidia držela 95 procent, jí dnes negeneruje ani cent tržeb. Navzdory tomu společnost očekává, že naroste na velikost padesáti miliard dolarů. Huawei plánuje zdvojnásobit produkci čipů Ascend 910B, které se staly de facto standardem pro čínské AI firmy, na zhruba 600 000 kusů.  

Trumpova administrativa sice schválila prodej 750 000 výkonnějších H200 čipů zhruba deseti čínským společnostem včetně Alibaby, Tencentu a ByteDance. Zatím ale Nvidia těmto firmám nedodala žádné čipy. Důvod je prostý: Peking svým firmám nákup nedovolil. Americký Ministr obchodu Howard Lutnick potvrdil, že čínská vláda chce investice směřovat do domácích čipů. Navíc Čína během nedávné Trumpovy státní návštěvy zakázala i nákup herních čipů Nvidie RTX 5090D V2, které používali také AI vývojáři. Nvidia zvládla překonat očekávání Wall Street i bez tržeb z Číny díky masivní poptávce amerických hyperscalerů, kteří plánují v tomto roce investovat do AI až 700 miliard dolarů. 

Nejde ale jen o čipy. Jde i o to, na jakém softwarovém stacku bude budován AI ekosystém. Jelikož čipy Huawei nejsou kompatibilní s platformou CUDA od Nvidie, čínští vývojáři musí používat architekturu Huawei, což přímo poškozuje konkurenční výhodu softwaru Nvidie. Čína by pak mohla tuto hotovou kompletní sadu nástrojů pro umělou inteligenci  exportovat do jiných zemí a konkurovat tak USA. 

Americký zákaz exportu čipů měl zpomalit čínský AI průmysl, ale ve skutečnosti urychlil budování konkurenčního čipového ekosystému. Pro Nvidii tehdy znamenal zákaz exportu finanční dopad 12,5 miliard dolarů. Investorům i analytikům Huang vzkázal, že od čínského trhu nemají čekat vůbec nic. Nvidia ve svém výhledu na další kvartál předpokládá stále nulové tržby z Číny. Na závěr hovoru s analytiky řekl, že by se na čínský trh rád vrátil, pokud se podmínky změní. Otázka ale není, jestli mu to Washington dovolí. Otázka je, jestli ho tam Peking ještě bude chtít. 

Jakub Rochlitz, tržní analytik společnosti eToro