Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Akcie ve světě  |  03.02.2004 10:09:59

Atlantik FT - zisk Eurotelu v r.2003 cca 7,37 mld.Kč


 Eurotel by měl zítra v 9:45 oznámit výsledky hospodaření za rok 2003 podle účetních standardů US GAAP. Tržby by podle našich projekcí měly vzrůst o 4,1% y/y na 30,07 mld. . Ukazatel ARPU (Average Revenue per User) by měl meziročně poklesnou o 8,2% na 581 . I přes sezónní zvýšení provozních nákladů ve 4Q předpokládáme, že si Eurotel díky efektivnímu hospodaření udrží silnou marži na úrovni EBITDA, a to o ve výši 48,8%. Zisk na této úrovni by měl dosáhnout 14,67 mld. (+6,5%). Odpisy by se měly zvýšit o 8,4%, nicméně provozní zisk by měl podle našich projekcí vzrůst o 6,6% na 9,72 mld. . Čistý zisk by měl vzrůst o 17,5% na 7,37 mld. , což při plné konsolidaci Eurotelu představuje 22,87 na akcii ČTelu.

Meziroční růst tržeb by měl být podle našeho názoru ovlivněn několika faktory: (i) růstem počtu nových zákazníků i přes vysokou saturaci trhu o 8,3% y/y, což vede k růstu počtu provolaných minut a poslaných SMS, (ii) růstem podílu tarifních zákazníků na celkovém počtu zákazníků, přičemž ARPU tarifních zákazníků je téměř 6x vyšší než ARPU zákazníků s předplacenými kartami, (iii) růstem využívání datových služeb a VAS (Valued Added Services) jako např. WAP, Java Hry, MMS, což má pozitivní vliv na ARPU a zmírňuje meziroční pokles a (iv) předzásobením zákazníků předplacenými kartami z důvodu vyššího DPH od ledna 2004.

Silný růst zisku Eurotelu by měl být částečně způsoben dvěmi daňovými vlivy: (i) daňovým štítem ve výši 420 mil. z důvodu výplaty mimořádné dividendy v září 2003 a (ii) vlivu poklesu daně z příjmu z 31% na 28% na odloženou daň (339 mil. ).

v mld. , US GAAP

2003

    změna y/y

Tržby

30.07

4.1%

EBITDA

14.67

6.5%

EBITDA marže

48.8%

1.1 b.p.

EBIT

9.72

6.6%

Zisk před zdaněním

9.75

7.6%

Zisk

7.37

17.5%

ARPU

581

-8.2%

Počet zákazníků (mil)

4 215

8.3%

ČTel by měl výsledky Eurotelu konsolidovat z 51% za prvních 11 měsíců a plně za prosinec 2003. Akcie společnosti jsou nyní ovlivněny realizací velkého prodejního příkazu na úrovni 288 - 290 a proto jejich reakce na výsledky Eurotelu by měla být mírná. Lze ovšem předpokládat, že po plné konsolidaci Eurotelu budou akcie ČTelu reagovat citlivěji na výsledky své dceřiné společnosti.


ZDROJ: Atlantik FT
AUTOR: Tomas Gatěk

Související zprávy:






AliaShop
- prodej dovolených, stavebního spoření a hypoték, PF a připojení k internetu

Pro bližší info klikněte na malé obrázky.

03.02. 10:26  chacha (jurin)
Diskuse je uzavřena

Výsledky firem - tržby, zisk







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688