Zlom na pražské burze – zažila nejhorší měsíc od loňského dubna. V březnu na pořadu výsledky šesti firem

• páteční seance s nadprůměrnou likviditou 1,75 mld. Kč se postarala o téměř polovinu všech týdenních obchodů
• René Holeček v únoru koupil nakonec akcie COLT v souhrnu za téměř 104 mil. Kč
• výrazná poptávka v závěru páteční seance v Amsterdamu vyhnala akcie CSG na závěrečných 31,83 EUR (772 Kč)
• ztrátová šňůra na trhu Start neustala – index PX Start oslabil již osmý týden v řadě na nová 5letá minima
• akcie KARO LEATHER se od pondělí přesouvají na prestižní Prime Market
• hospodářské výsledky v březnu zveřejní GEVORKYAN (10.3.) ČEZ a VIG (12.3.), DOOSAN (20.3.), COLT a CSG (26.3.)

Informace o zavedení nových cel ze strany Donalda Trumpa nakonec v týdnu na trhy ve světě vesměs negativně nezapůsobily. Dalo by se říci, že spíše na klesající domovskou Wall Street, kde však sehrálo svůj vliv pokračující nervózní dění ohledně dopadů AI, potažmo firemní zprávy v čele se společností NVIDIA. Pražská burza se vydala svou cestou. Po předchozím nádechu se nasměrovala zpět výrazně na jih, zatímco evropské trhy nakonec týden zakončily zeleně neutrálně. Prestižní EURO STOXX 50 ve čtvrtek dokonce zaznamenal nová historická maxima u hranice 6 200 b. Index PX sice v úvodu února zaznamenal také nová historická maxima, od nich však již nyní ztrácí přes 5 %. V týdnu odepsal 2,21 %, za celý únor nakonec 4 %. Vyplnil se tak výhled zmiňovaný před měsícem v článku „Pražská burza zakončila týden pod vlivem neúspěchu ČEZ v arbitráži“. Zkrátka pražská burza po šňůře devíti měsíců růstu v únoru již značně oslabila. Navíc za poslední více než dva roky více odepsala jen loni v dubnu.

V posledním únorovém týdnu, obdobně jako za celý měsíc, se o negativní tlak postaraly zejména bankovní tituly. Vévodily akcie ERSTE, přestože bankovní skupina čtvrtečním reportem výsledků překonala očekávání trhu. Převážilo však vybírání zisků v kontextu fenoménu „Buy the rumor, sell the news“ (kupte fámu, prodejte zprávu), navíc zklamáním mohla být oznámená dividenda 0,75 EUR. Díky výrazné polské akvizici se sice redukce z loňských rekordních 3 EUR očekávala, avšak o něco menší. Zmínit lze, že za celý rok skupina vykázala rekordní zisk 3,51 mld. EUR (85,3 mld. Kč), když o zhruba třetinu se postarala domácí Česká spořitelna.

Pod 200 Kč se po zhruba 10 dnech navrátily bez nových zpráv akcie MONETA, které v pátek s objemem 210 mil. Kč zažily největší likviditu za více než 3 měsíce. Souviselo to s pravidelnou čtvrtletní aktualizací indexů MSCI, když o téměř ¾ denního objemu se postarala závěrečná aukce. Podobnou výraznou aktivitu zaznamenaly v závěrečné aukci také akcie KB.

Prim však v závěrečné aukci sehrál třetí poslední domácí titul v indexu MSCI – akcie ČEZ. Majitele jich vyměnilo za 956 mil. Kč, čímž denní objem překonal miliardu. Letos se tak stalo atypicky již potřetí, když loni více než miliardovou likviditu titul za celý rok zaznamenal jen čtyřikrát. Ceny dlouhodobých kontraktů elektřiny v únoru zaznamenaly poměrně výrazný pokles, určujícím pro titul nicméně stále zůstávají informace ohledně vidiny zestátnění. Jak už jsme v minulém reportu zmiňovali, vlastně však dále se oddalující až do roku 2029. Zmínit lze, že v týdnu pro akcie ČEZ aktualizovala své doporučení KB, když cílovou cenu zvýšila z 923 Kč na 1 079 Kč se sníženým doporučením z „držet“ na „prodat“.

Zatímco po většinu února akcie PRIMOCO předváděly nezvyklou stagnaci, v posledním týdnu zamířily výrazně na jih. Po 2,5měsících se ocitly zpět pod hranicí 1 000 Kč, přestože se například objevily zprávy o novém využití bezpilotních letounů firmy One 150 s naváděnými střelami vzduch–vzduch. 

Každopádně propadákem týdne a zároveň i měsíce se staly akcie PHOTON ENERGY. Ztratily další více než pětinu hodnoty, když firma oznámila pozdržení vyplacení kupónu u svých dluhopisů. Důvodem mělo být zachování likvidity v souvislosti s nejnovějším vývojem sporu s polským provozovatelem přenosové soustavy. Zveřejněné hospodářské výsledky firmy za 4. čtvrtletí navíc ve středu přinesly spíše jen další negativní překvapení v podobě většího než očekávaného poklesu ztrátového byznysu. Titul se cenově ocitl již zpět v listopadu 2018.

Z pravidelně sledovaných titulů jsou pak letos druhé nejztrátovější, mimo index PX stojící, akcie GEN DIGITAL. Na domovském trhu Nasdaq eskaloval negativní vývoj v kontextu obav z vlivu AI na byznys.  

Každopádně únor byl na pražské burze živý především ohledně akcií zbrojařů. Letošní nováček CSG v posledním týdnu zamířil na sever až v pátek, týdenní ztráty to však umazat nepomohlo. Dáno to však bylo dřívějším závěrem oproti domovskému určujícímu Amsterdamu, kde výrazná denní poptávka vyeskalovala v závěru seance. Titul zde v přepočtu nakonec uzavřel na 777 Kč, tedy u nás by se teoreticky jinak stal v týdnu druhým nejziskovějším titulem. Vítězem každopádně byly akcie KARO LEATHER, kde oznámený přechod na Prime Market titulu dopomohl i z hlediska likvidity (podrobnosti o hospodaření firmy zde). Dostal se v týdnu do TOP 10. Každopádně vítězem měsíce se staly akcie COLT, vezoucí se nejprve prvotně na úspěchu IPO akcií CSG. Své pozitivní pak následně sehrály nákupy hlavního akcionáře. René Holeček nakonec od 12. do 20. února nakoupil celkem téměř 123 tis. firemních akcií za téměř 104 mil. Kč.

Závěrem možno zmínit pokračující negativní vývoj trhu Start, který během dvou měsíců ztrácí již 7,7 %. Nová historická minima zaznamenaly akcie ATOMTRACE, M&T 1997, M2C. Nedařilo se v týdnu také akciím BEZVAVLASY či PILULKA. Od „lékárenského“ prodejce se investoři stále nedočkali v minulosti jinak pravidelných „ročních“ zpráv.

Jiří Zendulka
V oblasti financí se pohybuje od dob kupónové privatizace, tedy přes 30 let. Pracoval na různých pozicích u obchodníků s cennými papíry, aby u nich následně zakotvil především jako analytik. Dlouhodobě své názory prezentuje ve sdělovacích prostředcích. Vyznavač tradičních hodnot kapitalismu, resp. naopak kritik většiny nestandardních zásahů do ekonomik ze strany vlád a centrálních bank.

Okomentovat na Facebooku