Vodafone slibuje růst hotovosti, ale německý trh nadále brzdí zisky

Telekomunikační gigant Vodafone očekává, že jeho nová strategie zaměřená na klíčové trhy přinese udržitelný růst volného cash flow již v letošním roce, přestože návrat k růstu v Německu – jeho největším trhu – bude ještě chvíli trvat. CEO Margherita Della Valle, která firmu během posledních dvou let zásadně restrukturalizovala, uvedla, že Vodafone nyní působí v trzích s nejvyšším potenciálem návratnosti.

Společnost prodala své aktivity ve Španělsku a Itálii a uzavřela fúzi ve Velké Británii, kde se po dokončení stane líderem na mobilním trhu. Přesto však Vodafone pokulhává v Německu, kde změna zákona o poskytování kabelové televize v bytových domech vedla k 5% poklesu tržeb ze služeb a téměř 13% propadu upraveného provozního zisku (EBITDA).

Skupina sice dosáhla celkového růstu tržeb o 2,8 %, zejména díky pozitivnímu vývoji ve Velké Británii, Turecku, Africe a dalších částech Evropy, ale německý výpadek stáhl celkový výsledek na 10,9 miliardy eur, oproti 11 miliardám v předchozím roce. Po očištění o hyperinflaci v Turecku firma splnila svůj plánovaný cíl.

Della Valle uvedla, že Německo by se mělo vrátit k růstu tržeb ještě během letošního roku, ale jedno čtvrtletí zůstane ještě ovlivněno legislativními změnami a trh nadále zůstává vysoce konkurenční. Podle jejího vyjádření není v celé Evropě ještě dosaženo stability, přičemž právě Německo bude potřebovat více času, aby se vrátilo k růstu EBITDA.

Analytici sice kroky vedení hodnotí pozitivně a chválí snížení zadlužení a lepší provozní efektivitu, trh však zůstává skeptický a akcie Vodafone za posledních 12 měsíců oslabily o 6 %, čímž se dostaly na nejnižší úrovně od roku 1997.

Společnost očekává, že za letošní fiskální rok vykáže upravený zisk EBITDA mezi 11,0 až 11,3 miliardami eur a volný peněžní tok mezi 2,6 až 2,8 miliardami eur, což představuje nárůst oproti 2,5 miliardám eur v roce 2024. Z pohledu investorů tak Vodafone nastavuje opatrně optimistický výhled, ale zůstává pod důkladným dohledem trhu kvůli přetrvávající slabosti na klíčovém německém trhu.

Graf VOD.US (D1)

Akcie Vodafone (VOD.US) aktuálně dosahují hodnoty 9,63 USD, čímž se výrazně přibližují ke svému nedávnému vrcholu a potvrzují návrat k růstovému trendu. Důležité je, že cena se udržela nad klouzavými průměry EMA 50 (oranžová) i SMA 100 (modrá), což značí technicky silné býčí nastavení.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.