CoreWeave podporovaný Nvidií po IPO výrazně oslabuje

Poskytovatel cloudových služeb pro umělou inteligenci CoreWeave, podporovaný společností Nvidia, v pondělí klesl o téměř 8 % na 36,90 USD, během druhého dne obchodování na burze Nasdaq. Slábnoucí zájem investorů o infrastrukturu AI naznačuje ochlazení sentimentu v tomto segmentu. IPO bylo bedlivě sledováno jako barometr zájmu o technologické primární emise, ale výrazně zaostalo za očekáváním.

IPO zklamalo i přes podporu Nvidie

Veřejná nabídka akcií přinesla 1,5 miliardy USD prodejem 37,5 milionu akcií za 40 USD, což je výrazně méně než původní cíl – 49 milionů akcií v rozmezí 47–55 USD, který mohl vynést až 2,7 miliardy USD. Hodnota společnosti byla snížena z původních 32 miliard na 23 miliard USD, což podle generálního ředitele Michaela Intratora odráží „širší protivětry trhu“.

Zajímavostí je, že klíčový partner Nvidia investoval do IPO 250 milionů USD, přičemž polovina výnosů pocházela pouze od tří investorů. Analytik Gil Luria z DA Davidson k tomu uvedl:
„Fakt, že Nvidia musela IPO na poslední chvíli zachraňovat, podporuje náš názor, že CoreWeave je de facto účelový nástroj pro NVDA – off-balance sheet struktura na znásobení 350milionové investice do zákazníka s potenciálem 10 miliard USD.“

Růst s významnými riziky

Ačkoli firma v roce 2023 zaznamenala mimořádný růst tržeb o 737 % na 1,9 miliardy USD, vykázala současně čistou ztrátu 863 milionů USD. Obchodní model, který zahrnuje nákup GPU od Nvidie na dluh a jejich pronájem AI firmám, čelí několika problémům:

• Silná závislost na Microsoftu, který tvořil 62 % tržeb v roce 2023

• 8 miliard USD dluhu na výstavbu datových center, s odhadovanými náklady na obsluhu 1 miliardu USD ročně

• Závislost na konkrétních modelech čipů Nvidia, jejichž použití může být ohroženo novými verzemi

• Nízká konkurenční bariéra na stále více přeplněném trhu AI infrastruktury

Vlažné přijetí akcií CoreWeave může signalizovat širší obavy investorů ohledně investic do AI. Sentiment navíc zhoršily zvěsti o tom, že Microsoft zrušil některé nájemní smlouvy na datová centra, ačkoli CoreWeave popírá, že by došlo ke zrušení kontraktů.

Nvidia (denní graf)

Cena se drží u úrovně 78,6 % Fibonacciho retracementu, která v minulosti často vyvolávala obrat trendu. RSI se blíží k zóně, jež historicky také spouštěla odraz cen, zatímco MACD po medvědím překřížení naznačuje možné pokračování poklesu. Zdroj: xStation

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.