Silný dolar a domácí data poslaly korunu k slabším hodnotám (Komentář)

Dolar vstoupil do nového týdne tam, kde na konci toho minulého díky robustním datům z amerického trhu práce skončil – tedy na posilující vlně, a to bez dnešní nových dat z USA či Evropy. Během prvních hodin dnešního evropského obchodování kurz eura k dolaru spadl na 1,018 USD/EUR a byl tak nejnižší od listopadu 2022.

Silnější dolar se podepsal i na slabších měnách středoevropského regionu. Ovšem zatímco polský zlotý ztrácel během dne proti euru zhruba čtvrtinu procenta a maďarský forint přibližně třetinu, oslabení české koruny dosáhlo téměř dvou třetin procenta. Proti koruně totiž stála i dnes zveřejněná data. Zatímco ranní kotace se nacházely u 25,08, po poledni se již kurz dostal až téměř k 25,25 CZK/EUR.

Pod tržním konsensem skončila tuzemská prosincová inflační data. Navzdory námi i trhu předpokládané meziměsíční stagnaci spotřebitelské ceny během prosince klesly o 0,3 %. To znamenalo zrychlení meziroční dynamiky z listopadových 2,8 % na prosincových 3,0 %, i když trh, ČNB i my jsme počítali s 3,3 %. Inflace tak zůstala v tolerančním pásmu a již tam zůstane. Podle nás totiž pro leden roste riziko, že klesne pod 2,5 %. To by mělo umožnit ČNB na únorovém zasedání opět přistoupit ke snížení sazeb. V tomto smyslu data okomentovala i viceguvernérka ČNB E. Zamrazilová. Na pouze pomalu ožívající spotřebitelskou poptávku pak ukázala i listopadová data maloobchodních prodejů i tržeb za celý sektor služeb. Také maloobchodní prodeje za listopad skončily pod průměrným tržním očekáváním. Podrobněji jsme prosincovou inflaci komentovali zde https://bit.ly/CPI_Dec24_CZ, listopadový maloobchod a služby pak v tomto příspěvku https://bit.ly/RSandServicesNov24_CZ. Vyšší než očekávaný přebytek listopadového běžného účtu platební bilance zůstal na trhu bez odezvy.