České dluhopisy včera výrazně ztrácely

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      České dluhopisy včera výrazně ztratily. Dařilo se jim podstatně hůře než jejich evropským protějškům. 15Y český dluhopis vynáší nyní o více než 50bp více než srovnatelný evropský bond. Spread v 10Y splatnosti je vyšší než 40bp. Na české trhu dluhopisů se daleko výrazněji projevují turbulence v Maďarsku a Polsku než na měnovém trhu, kde koruna nadměrnou volatilitu ani oslabování nevykazuje. Není to překvapivé. V Maďarsku i Polsku se turbulence taktéž týkají především dluhopisových trhů. Včera se dokonce maďarská centrální banka rozhodla k intervenci na trhu dluhopisů. K rozšiřování spreadů napomáhají i blížící se re-openingy 5Y a 15Y benchmarků.

      

       Deficit českého státního rozpočtu stoupl za říjen o 2,6mld Kč. Za prvních 10 měsíců letošního roku jsme se dostali na schodek 82,9mld Kč. Tento mírně lepší výsledek za říjen vedl MF ČR k revizi odhadu celoročního schodku z 132,4 na 130mld Kč. K mírnému zlepšení situace přispěly především vyšší příjmy. Lépe se daří vybírat především DPH a spotřební daně.

      

       Dnešní den je prakticky bez dat. I nadále budeme sledovat vývoj v Maďarsku. Oznámení agentury Fitch, že vstup středoevropských zemí do EMU by mělo zlepšit jejich rating o 2 až 3 stupně může nepatrně přispět ke zlepšení situace.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.