Americké trhy mají za sebou silný rok, kterému dominovala umělá inteligence

Umělá inteligence (AI) v uplynulém roce ovládla akciové trhy a přinesla technologickým gigantům nebývalý růst. Stala se nedílnou součástí produktů velkých společností, ale také zdrojem obav z nadměrných investic. V roce 2025 se navíc očekávají další problémy, zejména v důsledku politiky nové Trumpovy administrativy, která by mohla mít zásadní dopad na ekonomiku USA.

Umělá inteligence dominovala v roce 2024

Rok 2024 byl především ve znamení umělé inteligence, do které velké korporace investovaly miliardy dolarů, přičemž její vliv se silně odrazil na cenách akcií výrobců polovodičů a firem zaměřených na návrh čipů. Společnost NVIDIA, která v této oblasti téměř nemá konkurenci, zažila bezprecedentní růst. Výrazný úspěch zaznamenala také společnost TSMC, přední výrobce čipů, jejíž cena akcií se během roku zdvojnásobila. Výroba těchto součástek nadále zůstává vysoce koncentrovaná na Tchaj-wanu a omezená pouze na několik firem. Za pozornost stojí rovněž britská společnost ARM Holdings, která navrhuje architektury čipů převážně pro mobilní zařízení. V loňském roce dosáhla silného růstu zisku a s podporou mateřské společnosti SoftBank rozšiřuje své aktivity v oblasti umělé inteligence.

Na opačném konci dodavatelského řetězce se nacházejí společnosti jako Microsoft, Apple a Amazon.com. Tyto firmy transformují technologii AI do produktů pro koncové spotřebitele, ať už jde o software nebo hardware, a v umělé inteligenci vidí obrovský potenciál. Klíčovými segmenty jejich finančních zpráv jsou produkty a služby využívající AI, přičemž růst tržeb často slouží jako indikátor širší poptávky na trhu. Tržní cykly však mohou během roku způsobovat výkyvy. Investoři, kteří jsou zvyklí na rychlý růst příjmů z AI a neustálé překonávání očekávání, se začali obávat nadměrných investic do této technologie bez jasné krátkodobé návratnosti. Tyto obavy pravděpodobně přetrvají i v novém roce.

Výkonnost akcií společnosti Nvidia za posledních 5 let:* https://www.investing.com/equities/nvidia-corp

Výkonnost akcií TSMC za posledních 5 let:* https://www.investing.com/equities/taiwan-semicond.manufacturing-co

Fed se zapojil do podpory ekonomiky

Ve středu 18. prosince 2024 americký Federální rezervní systém podle očekávání snížil hlavní úrokové sazby o 0,25 %, čímž je posunul do rozmezí 4,25 až 4,5 %. Tento krok odráží jeho snahu podpořit hospodářský růst a zároveň pokračovat v boji proti přetrvávající, i když zmírňující se inflaci. Fed zdůraznil, že inflace se postupně přibližuje jeho 2% cíli, ale stále zůstává mírně nad ním. To naznačuje, že pokles cen je pomalejší, než by bylo ideální, což ospravedlňuje mírné oživení ekonomiky. Centrální banka také upozornila na přetrvávající nejistotu v hospodářském vývoji a rizika, která by mohla ohrozit její cíle plné zaměstnanosti a cenové stability.

Hospodářská aktivita vykázala působivý růst, ale stále se objevují náznaky, že by mohla začít oslabovat. Snížením úrokových sazeb se Fed pokusil podpořit investice a spotřebitelské výdaje snížením nákladů na financování pro podniky i domácnosti. Zároveň pokračoval v postupném omezování držby státních dluhopisů a cenných papírů krytých hypotékami, aby snížil přebytečnou likviditu v ekonomice a zajistil účinné provádění měnové politiky. Přesto Fed naznačil, že je připraven přehodnotit svůj přístup, pokud to bude situace vyžadovat, což vyvolává obavy z možného zvýšení sazeb v pozdější části roku.

Co nás čeká v roce 2025

Rok 2025 by mohl přinést významné změny. Nastupující Trumpova administrativa v USA se hodlá zaměřit na snížení daňového zatížení právnických osob a uvolnění některých tržních regulací. To by mohlo vést k rychlejšímu hospodářskému růstu, ale také ke zvýšené inflaci. [1] Klíčovou otázkou bude zavedení slibovaných vyšších cel na veškerý dovoz, což někteří odborníci považují za riziko pro domácí podniky, které může mít opačný efekt, než jaký zamýšleli republikáni ve svých záměrech.

Dlouhodobé výhledy vyžadují pohled nad rámec krátkodobého vývoje. Navzdory komentářům představitelů Federálního rezervního systému o vyšší než očekávané inflaci zůstávají cenové výkyvy pod kontrolou. Bývalý místopředseda Fedu Alan Blinder, nyní profesor ekonomie na Princetonské univerzitě, poznamenal, že bezprostřední reakce trhu, jako byly ty před Vánocemi, bývají přehnané a odtržené od reality. Faktem zůstává, že americká ekonomika roste rychleji než celosvětový trend. Navíc politická nejistota, která trhy zatěžovala v uplynulém roce, se po prezidentských volbách zmírnila.

David Matulay, analytik společnosti InvestingFox

* Historické údaje nejsou zárukou budoucí výkonnosti.

[1] Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současných ekonomických podmínek, které se mohou změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Výhledová prohlášení jsou ze své podstaty spojena s rizikem a nejistotou, protože se týkají budoucích událostí a okolností, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou podstatně lišit od těch, které jsou vyjádřeny nebo naznačeny v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

Pozor! Tento marketingový materiál není a nesmí být považován za investiční poradenství. Historické údaje nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Investování v cizích měnách může mít vliv na výnosy v důsledku kolísání měn. Všechny transakce s cennými papíry mohou vést k ziskům i ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současných ekonomických podmínek, které se mohou změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. InvestingFox je ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.

Zdroje:

https://www.cnbc.com/2024/05/13/softbanks-arm-to-launch-ai-chips-by-2025-amid-explosive-demand.html

https://www.reuters.com/technology/artificial-intelligence/meta-microsoft-lift-ai-spending-worrying-wall-street-ahead-amazon-results-2024-10-31/

https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20241218a1.pdf

https://www.investing.com/news/economy-news/feds-powell-not-ready-to-say-what-trump-policies-will-do-to-economy-3780215

https://www.investing.com/news/stock-market-news/feds-comments-trigger-market-overreaction-says-former-fed-vice-chair-93CH-3781378

https://edition.cnn.com/2024/12/12/business/trump-toy-prices-tariffs-inflation/index.html

David Matulay

David Matulay je analytikem InvestingFox. Do této společnosti nastoupil v roce 2023 jako vedoucí oddělení dealingu a portfolio manažer. Před tím získával tři roky zkušenosti jako finanční analytik v Advena Hedge Fund.

David vystudoval Průmyslovou informatiku na SPŠ Elektrotechnická v Bratislavě a Finance, bankovnictví a investování na Ekonomické univerzitě v Bratislavě. V současnosti dálkově studuje Mezinárodní a diplomatická studia na Vysoké škole mezinárodních a veřejných vztahů v Praze.

 

InvestingFox

InvestingFox je registrovaná ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., obchodníka s cennými papíry podle rozhodnutí uděleného Národní bankou Slovenska č. OPK-2297/2007-PLP. Svým partnerům poskytuje silné zázemí díky 16 letům zkušeností na finančních trzích.

Naši specialisté nabízejí vysokou odbornost a prvotřídní služby s možností obchodovat s více než 1 000 obchodními nástroji prostřednictvím CFD derivátů. U nás si můžete být jisti, že osobní údaje, účty i vklady nebo výběry jsou chráněny přísnými standardy kybernetické bezpečnosti.

Více informací na https://investingfox.com/.