Graf dne - GBPUSD (18.12.2024)

Sterling zůstává pod tlakem, protože růst inflace ve Spojeném království komplikuje výhled politiky BOE a trhy snižují očekávání snížení sazeb do roku 2025 v souvislosti s přetrvávajícími cenovými tlaky a obavami z růstu mezd. Všechny oči se upírají k dnešnímu rozhodnutí Federálního rezervního systému, kde se snížení sazeb o 25 bb zdá být téměř jisté, což by mohlo zvýšit tlak na pokles kabelu, protože rozdíly v politice Fedu a BOE se prohlubují.

Hlavní statistiky trhu:

• Index spotřebitelských cen ve Spojeném království v listopadu vzrostl na 2,6 % (z 2,3 % v říjnu).
• Inflace ve službách se drží na stabilní úrovni 5,0 %.
• Jádrová inflace se zvyšuje na 3,5 % (z 3,3 %).
• GBP/USD se obchoduje kolem úrovně 1,27

Očekávání snížení sazeb

Pohyb libry odráží rostoucí uznání trhu, že BOE čelí složitější politické cestě než její globální kolegové. Zatímco dříve obchodníci počítali se třemi sníženími sazeb pro rok 2025, nyní se očekávání posunula k pouhým dvěma snížením, což poukazuje na tvrdohlavý charakter inflace ve Spojeném království ve srovnání s ostatními velkými ekonomikami.

Snížení sazeb v roce 2025 po včerejších údajích. Zdroj: Bloomberg

Sektor služeb a mzdové tlaky

Přetrvávající vysoká inflace ve službách na úrovni 5,0 % (nad projekcí BOE 4,9 %) spolu se zrychlujícím růstem mezd na úrovni 5,2 % naznačují přetrvávající domácí cenové tlaky. Základní „jádrová“ inflace ve službách, bez zahrnutí volatilních složek, ve skutečnosti zrychlila z 5,1 % na 5,3 %, což naznačuje širší inflační tlaky.

Příspěvky CPI ve Spojeném království v listopadu. Zdroj: Bloomberg

Vznikající rozdíly v politice

Zatímco Fed a ECB jsou stále otevřenější snižování sazeb, zdá se, že BOE si zachová jestřábí postoj. Trhy nyní oceňují uvolnění sazeb do roku 2025 přibližně o 60 bazických bodů, přičemž pravděpodobnost únorového snížení sazeb se pohybuje kolem 60 %. Tato politická divergence by mohla poskytnout šterlinkům určitou podporu, i když obavy z hospodářského růstu mohou omezit potenciál růstu.

Snížení sazeb implikované trhem. Zdroj: Bloomberg

Výhled na rok 2025

Kombinace lepkavé inflace, napětí na trhu práce a potenciálních dopadů fiskální politiky labouristické vlády naznačuje, že BOE bude pravděpodobně zachovávat opatrný přístup k uvolňování měnové politiky. Analytici nyní předpokládají, že sazba banky skončí v roce 2025 na úrovni 3,75 %, což odráží spíše rozvážné čtvrtletní tempo snižování než dříve předpokládané agresivnější uvolňování.

Složitá souhra mezi přetrvávající inflací, mzdovými tlaky a obavami z růstu naznačuje pokračující volatilitu párů šterlinků do začátku roku 2025, přičemž klíčovým faktorem ovlivňujícím pohyby měny zůstává divergence politik.

GBPUSD (D1 Interval)

Měnový pár GBPUSD se v současnosti obchoduje pod úrovní 23,6 % Fibonacciho retracementu, což je klíčový inflexní bod, který se pevně drží již více než 19 obchodních dní, což vede k proražení a signalizuje silnou rezistenci.

Pro býky je primárním cílem úroveň 38,2 % Fibonacciho retracementu na úrovni 1,28484, přičemž první výzvou je úspěšné proražení nad 50denní SMA. Naopak medvědi budou jako svůj klíčový cíl směřovat k listopadovým minimům na úrovni 1,24866.

Index RSI vykazuje mírnou medvědí divergenci s nižšími maximy, ale zůstává v neutrální zóně a neposkytuje žádný definitivní signál. Stejně tak MACD zůstává již několik dní napjatý, což odráží nerozhodnost trhu a absenci jasného směrového trendu. Zdroj: xStation

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.