Americké indexy stagnují, čeká se na FED, asijské trhy klesají

Americké indexy v pátek stagnovaly, když S&P 500 zakončil se změnou 0,0 % a technologický Nasdaq Composite +0,12 %. Nasdaq byl podporován hlavně růstem Broadcomu (+24 %) po čtvrtečních výsledcích, kdy firma vidí nadále silný růst díky AI. Zbytek trhu byl ale po trochu vyšší PPI inflaci opatrný. Tento týden ve středu se sice již s prakticky jistotou očekává snížení sazeb FED (což je samo o sobě určitým rizikem), ale trh se začíná soustředit na delší výhled. Ten vzhledem ke stále poměrně vysoké jádrové inflaci není nijak jasný (z pohledu dalšího snižování sazeb). To v několika posledních dnech reflektovaly i dluhopisové výnosy, které u desetiletého benchmarku vyrostly až na 4,40 %.

Trhy v Asii navázaly na USA poklesem, když čínská vláda byla jen vágní ohledně chystaných opatření na podporu ekonomiky. Evropa je dnes ráno také v mínusu, hlavním tématem je hlasování o důvěře vládě v Německu. S velkou pravděpodobností se očekává vyslovení nedůvěry a s tím předčasné volby 23. února. K těm se ovšem trhy upínají s optimismem, když by po volbách (ať už dopadnou jakkoliv) mohlo dojít ke změkčení tzv. dluhové brzdy a ekonomiku by tak mohla nová vláda začít podporovat. Naopak nově jmenovaný premiér ve Francii zatím moc trhy nepřesvědčil a Moody’s promptně Francii snížila rating.

V ČR je pozitivní zprávou pro Photon a potažmo i trochu pro ČEZ, že jeho management neočekává výraznější negativní dopad tzv. Lex OZE III v případě, že bude schválen v současném znění. Připomínáme, že tento zákon obsahuje zvýšené požadavky na provozovatele OZE dokládat nárok na státní podporu. Kromě toho ale tento zákon obsahuje mnoho úprav, které budou dlouhodobě pro energetický trh a tedy pravděpodobně i pro ČEZ pozitivní.

Petr Bártek, analytik