Americký trh práce zůstává relativně robustní (Ranní zpráva z finančního trhu)

Dnešní ekonomický kalendář toho moc nepřinese. Americké JOLTS za říjen budou pouze slabým předskokanem důležitějších listopadových čísel z tamního trhu práce, které ale přinese až závěr týdne. Platí, že tamní trh práce slábne, nicméně nikterak razantně a stále tak zůstává relativně robustní.

Říjnové JOLTS potvrdí, že americký trh práce slábne pomalu

V zámoří budou v centru pozornosti data z trhu práce. Dnešek přinese říjnové JOLTS, zajímavější ale budou až ta, která přinese samotný záběr týdne. Říjnový propad v počtu nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru (NFP) na pouhých 12 tis. byl poznamenán stávkou ve společnosti Boeing a hurikány. V listopadu očekáváme vznik 185 tis. nových pracovních míst. Nezaměstnanost pravděpodobně současně vzrostla o desetinu na 4,2 %. Celkově by tak podle nás měl listopadový NFP report potvrdit trend pouze pozvolného zchlazování amerického trhu práce. To by mělo být konzistentní se snížením úrokových sazeb amerického Fedu na prosincovém zasedání o 25 bb.

Dolar pod hladinou 1,05 USD/EUR

Dolar proti euru vstoupil do nového týdne tou správnou nohou, když v průběhu včerejší evropské seance posiloval směrem k 1,050 USD/EUR. Podporu své měně vyjadřuje nastupující prezident D. Trump, který chce skrze cla sankcionovat země, které by chtěly ustupovat od plateb v americkém dolaru. Naproti tomu euro doplácí na to, že ekonomika eurozóny za tou americkou v růstové dynamice zaostává. V útlumu nadále zůstává evropský průmyslový sektor, jak potvrdila včera zveřejněná finální listopadová čísla PMI. Oproti předběžnému odhadu byl zejména německý PMI revidován níže. Euru pak nepomáhá politická krize ve Francii v souvislosti se schvalováním státního rozpočtu na příští rok. V průběhu americké seance dolar posílil pod 1,050 až k 1,046 USD/EUR. Pozitivně překvapila PMI, respektive ISM data z průmyslového sektoru za listopad, i když oba ukazatele se stále nacházejí pod 50bodovou hladinou oddělující oblast kontrakce a expanze aktivity v tomto sektoru.

Silnější dolar se podepsal i na včerejším dočasném oslabení české koruny. I když její znehodnocení bylo pouze nepatrné a celkově na trhu spíše převládal klid, v závěru seance koruna dokonce posílila pod zahajovací hodnoty. Povzbudivý nebyl výsledek PMI monitorující náladu českém zpracovatelském průmyslu. Index se snížil z říjnových 47,2 bodu na listopadových 46 bodů. V listopadu pokračoval pokles výroby i nových zakázek. Čeští výrobci zmiňovali především problémy na hlavních trzích a odvětvích, poptávku sužovaly pokračující problémy v segmentu výroby automobilů a v německé ekonomice. Nové exportní zakázky tak poklesly nejrychlejším tempem za poslední čtyři měsíce. Výrobci reagovali na situaci dalším zredukováním objemů výroby, ačkoli druhým nejpomalejším tempem od března loňského roku. Ceny vstupů rostly desátý měsíc v řadě, zároveň byla ale míra inflace výrazně pod dlouhodobým průměrem. Alespoň trochu dobrou zprávou je, že redukce zaměstnanosti ve zpracovatelském průmyslu zvolňuje. Odpoledne jsme se pak dočkali plnění státního rozpočtu ke konci listopadu. Stát hospodařil za prvních 11 měsíců letošního roku se schodkem 259,2 mld. CZK. V meziročním srovnání byl o téměř 10 mld. CZK mírnější. Z hlediska sezónnosti docházelo v posledních letech v listopadu k poměrně výraznému meziměsíčnímu prohlubování schodku. Na příjmové straně totiž v listopadu chybí čtvrtletní zálohy u významných daní a současně dochází k tradičnímu nárůstu výdajů. Letošní meziměsíční zhoršení o 58,5 mld. CZK z této tendence nijak výrazně nevybočuje. V poměru k HDP dosáhl deficit státního rozpočtu za prvních 11 měsíců 3,2 %, a byl tak nejnižší od roku 2019. Podrobněji jsme tato data komentovali zde https://bit.ly/4gbQc0o.