UP World LNG Shipping Index: Dva sezónní vrcholy? Trendy v poptávce po LNG

Shrnutí

Odvětví námořní dopravy LNG má vzhledem k sezónní a tržní dynamice smíšené vyhlídky. Zatímco pomalý nástup zimy ovlivňuje odvětví negativně, rostoucí poptávka po zemním plynu v Asii zvyšuje ceny, zejména pro výrobu elektřiny. Společnosti s dlouhodobými smlouvami nadále vykazují odolnost a dosahují solidních ekvivalentů časového pronájmu navzdory problémům způsobeným slabými spotovými sazbami.

Několik společností zaznamenalo významné pohyby akcií. New Fortress Energy vedla s 13,8% nárůstem, čímž zastavila svůj pokles, zatímco Excelerate Energy vzrostla o 11 %. Společnost Flex LNG znovu získala klíčovou cenovou podporu a Dynagas LNG Partners obnovila distribuci investorům. Naopak společnost Cool Company zaznamenala výrazný pokles o 16,5 % v důsledku snížení dividendy a zvýšené expozice na spotovém trhu.  

UPI & SPX

Minulý týden si index UP World LNG Shipping Index (UPI), který sleduje kótované přepravní společnosti LNG, připsal 2,75 bodu, což odpovídá 1,67 %, a uzavřel na 167,58 bodu. Index S&P 500 si připsal 1,68 %. Níže uvedený graf znázorňuje výkonnost obou indexů s týdenními údaji.  

 

Širší pohled

Sektor je stále od vlivem pomalého rozjezdu zimní, tedy vrcholné sezóny. Potvrdil to i konferenční hovor nad výsledky norské Cool Company za třetí čtvrtletí. I přes velmi dobré TCE ve výši $81.600 jsou hrozbou spotové sazby pro lodě bez dlouhodobého kontraktu. Zároveň došlo ke snížení dividendy. Tedy další potvrzení negativního vývoje.

Na druhou stranu, ochlazení v Asii zvyšuje poptávku po zemním plynu a tlačí jeho cenu vzhůru. Tento růst je silnější než růst ceny komodity u producentů. Cen amerického plynu (Henry Hub) dosáhla v pátek $3,276, mezitýdenní nárůst  skoro o 5 %.

Podívejme se ale dál do budoucnosti. Může dojít k přesunu z jednoho hlavního vrcholu sezóny na dva menší? Průběh letošního léta ukazuje, že může. Globální oteplování způsobilo v Asii růst spotřeby zemního plynu, který byl použit na výrobu elektrické energie pro klimatizační jednotky. Letošní zimní sezóna je stále na svém, byť opožděném začátku. Každopádně spotřeba elektřiny neklesne.

Společnosti 

UPI táhly nahoru hlavně společnosti z up- a downstreamu. Nejvíce posílila New Fortress Energy (NASDAQ: NFE), která potvrdila naše očekávání o zastavení svého poklesu, o kterém jsme psali dříve. Její růst byl 13,8 %.

Napok Excelerate Energy (NASDAQ: EE) zcela ignorovala hrozbu patternu na svíčkovém grafu, o které jsme psali minule, a dosáhla růstu 11 %. Dalším tahounem byla Golar LNG (NASDAQ: GLNG), která vzrostla o 8,6 %.

Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG) si připsala zisk 6,9 %. I toto partnerství zveřejnlo své čtvrtletní výsledky a asi nejzajímavější bylo zveřejnění první distribuce pro investory ve výši $0,049. Partnerství tak ukončilo moratorium na distribuci, kterou si v roce 2019 vynutily financující instituce.

Růst o 4,1 % si připsaly akcie Flex LNG (NYSE/OSE: FLNG). Růst potvrdil návrat akcií nad support $25, který byl prolomen začátkem října vlivem poklesu spotových sazeb.

Ještě zmíníme dvě společnosti, jichž kurz v minulém týdnu stoupl. Jsou jimi BP (NYSE: BP) a SM Korea Line Corporation (KRX: 005880). Obě totiž vypadají, že se snaží o otočení klesajícího trendu. BP přidala 2,6 %, zatímco KLC vzrostla o 2 %.

Věnujme se teď podrobněji čtvrtletním výsledkům Cool Company (NYSE/OSE: CLCO), o které jsme se zmínili v úvodu. Akcie reagovala na výsledky dalšm oslabením, kdy ztratila 16,5 %.  Dividenda byla snížena na $0,15. Negativní je růst počtu lodí společnosti na spotovém trhu, který - zatím - může vzrůst až na čtyři z celkového počtu třinácti. Na druhou stranu, délka uzavřených kontraktů jsou necelé tři roky s TCE kolem $85.000. 

Druhý největší pokles zaznamenalo Awilco LNG (OSE: ALNG), které pokračuje v poklesu kvůli spotovým sazbám. Společnost ztratila 7,2 %. Poslední větší pokles utrpěla Capital Clean Energy Carriers (NASDAQ: CCEC), která ztratila 2,8 %. Pokles ale vedl jen k návratu k supportu.

O UP indexu

UP World LNG Shipping Index je skupina akciových indexů založená na pravidlech navržená tak, aby ukazovala a měřila výkonnost světových veřejně obchodovaných společností zapojených do námořní přepravy zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento unikátní index zahrnuje 19 společností a partnerství ze zemí po celém světě, jako jsou USA, Katar, Japonsko, Norsko, Jižní Korea a Malajsie. Index pokrývá více než 65 % světové flotily přepravců LNG. UP Index je prémiová služba. Nabízíme jak freemium (základní graf indexu UP a index S&P 500), tak i zkušební přístup ke všem grafům. Administrátorem UP indexu je společnost UP forum s.r.o.