Super Micro Computer: Předběžné výsledky pod odhady, výhled nižší

Společnost Super Micro Computer (SMCI) zveřejnila předběžné neauditované výsledky za fisk. 1Q25. Tržby jsou očekávány mezi 5,9 – 6,0 mld. USD (okolo +183 % r/r) pod odhady 6,47 mld. Ačkoli zveřejněné informace byly strohé, domníváme se, že za slabšími tržbami stojí růst konkurence a odliv zakázek od stávajících zákazníků vzhledem k dění kolem společnosti. Zisk na akcii očekávají mezi 0,75 – 0,76 USD (okolo +164 % r/r) nad odhady 0,74 USD. SMCI očekává, že peněžní hotovost byla přibližně 2,1 mld. USD a celkový dluh 2,3 mld. V následném 2. fisk. kvartále očekávají tržby mezi 5,5 – 6,1 mld. USD pod odhady 6,8 mld., na což dle našeho názoru budou mít opětovný dopad nižší nové objednávky od zákazníků a nižší finální cena hotových serverů. Zisk na akcii očekávají mezi 0,56 – 0,65 USD pod odhady 0,80 USD. Vedení současně oznámilo, že speciální komise zřízená na vyšetření nedávných interních obvinění dokončila své vyšetřování a zveřejní svůj závěr. Současně vedení opětovně zmínilo, že popírá jakékoliv pochybení a odmítá, že by došlo k jakémukoliv podvodu. Výsledky hodnotíme negativně.