Komerční banka: Zítra ráno výsledky za 3Q - čekáme růst č. zisku o 49 % meziročně

Komerční banka (KB) oznámí zítra ráno výsledky za třetí kvartál tohoto roku. Na úrovni čistého zisku očekáváme výsledek 6,4 mld. Kč, který je výrazně podpořen mimořádným ziskem z prodeje budovy na Václavském náměstí (oček. 2,45 mld. Kč). Bez tohoto vlivu by očekávaný zisk byl na úrovni 3,9 mld. Kč, meziročně níže o 8 %. Růst úvěrů (oček. +4 % r/r) a klientských vkladů (oček. +6 %) spolu s pozitivním dopadem nižších úrokových sazeb u vkladových produktů by již měly přispět k obratu v doposud negativním vývoji čistých úrokových výnosů. Ve 3Q očekáváme čisté úrokové výnosy na úrovni 6 561 mil. Kč (+1 % r/r). Pokud ke zmíněnému obratu nedojde, bude v ohrožení celoroční výhled managementu, který i přes 3% pokles v první polovině roku stále počítá s meziročním růstem čistých úrokových výnosů. Výnosy z poplatků by měly pokračovat v silném růstu (oček. +8,5 %), nadále taženy především výnosy z prodeje produktů třetích stran (fondy a pojištění). Provozní náklady očekáváme meziročně vyšší o 7 % na úrovni 4,2 mld. Kč. Doposud nepozorujeme v českém bankovním sektoru žádný negativní trend v kvalitě úvěrů, a tak neočekáváme nárůst podílu nesplácených úvěrů ani u Komerční banky.

Nepředpokládáme, že by management nyní výrazněji měnil celoroční výhled, nicméně investoři budou bedlivě sledovat, zda již dochází k oživení růstu čistých úrokových výnosů a zda je tak dosavadní výhled stále reálný. Dalším tématem pak bude další strategie managementu ohledně optimalizace kapitálu, kde kapitálová přiměřenost banky je dlouhodobě vysoko nad požadavky regulátora a cílem managementu.

XXX