Moneta ve výsledcích za 3Q24 překonala očekávání

Čistý zisk Monety za 3Q24 dosáhl 1 532 mil. Kč (+3 % r/r), což je 2 % nad konsensem trhu. Čistý úrokový výnos vyrostl mezikvartálně o 9 % na 2 305 mil. Kč (+5 % r/r), což bylo více, než trh očekával. Čistý výnos z poplatků a provizí byl pod odhady. Celkové náklady byly v 3Q24 lepší, než se očekávalo, a vyrostly o 4 % r/r. Rizikové náklady zůstaly v souladu s naším odhadem nízké. Zůstatky klientských úvěrů se téměř nezměnily a vklady klientů v 3Q24 klesly mezikvartálně o 1 %. Banka zvýšila svůj minimální cíl čistého zisku pro rok 2024 na 5,6 mld. Kč, když předchozí byl 5,2 mld. Kč. Střednědobý výhled ponechala beze změny navzdory rozhodnutí ČNB zdvojnásobit povinné minimální rezervy. 

Zisk Monety za 3Q24 byl vyšší, než se očekávalo, především díky silnějšímu než očekávanému růstu čistého úrokového výnosu a lepším než očekávaným provozním nákladům. Vypadá to, že čistý úrokový výnos dosáhl dna v 1H24 a nyní začal růst, což je potvrzeno mezikvartálním nárůstem NIM. Poplatky a provize nadále rostly. Na základě silných výsledků za 1-3Q24 zvýšila Moneta svůj výhled pro rok 2024, který je nyní vyšší, než naše prognózy. Vyšší, než dříve očekávaná úroveň čistých úrokových výnosů pravděpodobně umožnila toto navýšení výhledu. Výhled NII na rok 2025 bude pravděpodobně středobodem dnešního konferenčního hovoru, poté, co ČNB nedávno rozhodla o zvýšení povinných minimálních rezerv z 2 % na 4 %. Akcie byly podpořeny nedávným oznámením managementu o rozdělení mimořádné dividendy ve výši 3 Kč na akcii a po dnešních výsledcích mohou dále růst. Aktuálně ale nevidíme výrazný prostor pro další růst ceny akcie. Thomas Unger, analytik České spořitelny