Inflace v zámoří překvapivě nad odhady i přes levnější energie

Data o inflaci v USA skončila mírně nad konsensem. Ceny za září stouply o 0,2 procenta, když se čekalo 0,1. Jádrový index se meziměsíčně zvedl o 0,3 oproti očekávaným 0,2 pct. Meziroční inflace se zmínila na 2,4 z 2,5 pct, ale čekalo se 2,3 pct. V případě jádrové inflace sledujeme dokonce mírné zrychlení na 3,3 z 3,2 procenta, přičemž konsensus počítal se zachováním tempa.

Ačkoli odchylka od konsensu je pouze drobná, v detailech zpráva vyznívá více "proinflačně" než na první pohled. Čísla v září tlačily dolů energie, které meziměsíčně zlevnily skoro o 2 procenta. Mezitím se ropa vrátila zpět na srpnové ceny, takže v dalším měsíci můžeme čekat obrácení efektu. Ceny služeb naopak v září zrychlily, a to ještě výrazněji po očištění o (pomalejší) nájmy - meziměsíčně to bylo z 0,1 na 0,6 pct.

Ve výsledku tak data dokreslují sílící poptávku, o které svědčí statistiky z reálné ekonomiky, především nedávný trh práce. Fed sice nevidí přímou linku mezi trhem práce a inflací, ale zadrhnutí inflace na cestě k cíli se mu líbit nebude. Snižování sazeb po 25 bps na zasedání by zatím nemělo být ohroženo, ovšem pokud budou chodit další silnější čísla, mohou sílit spekulace, že v poklesu sazeb nastane přestávka.

Současně s inflací vyšly týdenní žádosti o dávky v nezaměstnanosti. Ty překvapivě stouply na 258 z 225 tis. Takový pohyb jsme nějaký čas neviděli, takže určitě upoutal pozornost. A na trhu působí proti inflaci, aspoň u dluhopisů, jejichž výnosy klesaly. Pro akcie jde o mírně negativní mix, jehož vliv by ale měl být omezený.

Region: US