Ranní okénko - Dnes klíčová data z trhu práce v USA

Dnes bude zanedlouho zveřejněn zápis z posledního měnově-politického zasedání České národní banky, na kterém bankovní rada rozhodla o snížení referenčních úrokových sazeb o 25bb. Ačkoli rozhodnutí nebylo nijak překvapivé, ve finálním hlasování zazněl hlas i pro rychlejší pokles sazeb. Zápis tak může pomoci přiblížit diskuzi mezi centrálními bankéři ohledně vyváženosti rizik dalšího postupu centrální banky.

Hlavní pozornost však dnes bude věnována zaoceánským datům, kde bude v odpoledních hodinách zveřejněn široce očekávaný vládní report o zaměstnanosti ve Spojených státech. Ten přinese nové informace ohledně kondice amerického hospodářství zejména skrze změnu pracovních míst mimo zemědělský sektor, míru nezaměstnanosti nebo průměrné výdělky. Pracovních míst by podle odhadu agentury Reuters mělo v září přibýt prakticky stejně jako v srpnu (odhad 140 tis. vs 142 tis. v srpnu), medián agentury Bloomberg dokonce ukazuje na možný nárůst až o 150 tis. míst. Pravděpodobnost lepšího než očekávaného výsledku mohou zvyšovat i dosavadní pozitivní data z trhu práce, která jsme v tomto týdnu již zaznamenali. Vzhledem k míře nejistoty a fokusu investorů na geopolitické aspekty však nyní může být dopad ekonomických dat na růst trhů menší.

Včera slavilo Německo Den sjednocení, v eurozóně však byly zveřejněny aktuální ceny výrobců (PPI). Náš odhad zpomalení tempa růstu cen na 0,5 % m/m byl v rámci analytické obce jeden z nejbližších, když srpnové ceny meziměsíčně vzrostly o 0,6 %. V meziročním srovnání byl výsledek s naší prognózou zcela v souladu, když ceny klesly o 2,3 %. Zároveň byly revidovány starší výsledky za červenec, kdy podle Eurostatu ceny rostly mírně pomalejším tempem (0,7 % m/m), než bylo původně předpokládáno (0,8 %). V meziročním vyjádření ceny v průmyslu v eurozóně stále klesají, v letošním roce se však již svižným tempem přibližují zpět k nule, zejména když na měsíční bázi již výrobci začínají ve vyšší míře opět zdražovat. Zásadní roli však hrají volatilní ceny energií, které rostou nejrychlejším tempem, zatímco ceny v ostatních oblastech spíše stagnují či dokonce stále klesají. Bez energií by tak průmyslové ceny v srpnu poklesly o 0,1 % m/m.

Z USA včera dorazily týdenní statistiky z trhu práce, které přinesly spíše dobré zprávy. Počet nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti sice mírně vzrostl, počet opakujících se žádostí však byl lehce snížen. Důvěra v americkou ekonomiku tak po včerejších datech mohla být opět o něco vyšší, když navíc vzrostla hodnota PMI dle ISM ve službách (54,9 vs 51,5 v srpnu), trh přitom čekal jen drobné zvýšení na 51,7 bodů. Výzvám však nadále bude čelit americký průmysl, když tovární objednávky klesly o 0,2 % v meziměsíčním vyjádření (+4,9 % v červenci).

Akciové trhy včera pokračovaly ve ztrátovém módu, když na trzích převládá nejistota ohledně dalšího vývoje situace na Blízkém východě. Americký index S&P 500 odepsal 0,17 %, nedařilo se ani evropským titulům, když německý index DAX propadl téměř o 0,8 %, pražská burza zaznamenala pokles o 0,4 %. Koruna se držela stabilní nad úrovní 25,30 EUR/CZK. Dařilo se však americkému dolaru, který profituje z odlivu prostředků z menších a rizikovějších měn. Ropa zaznamenala největší jednodenní nárůst v tomto roce v souvislosti se spekulacemi investorů ohledně možného útoku Izraele na ropné cíle v Íránu, zatímco komentáře amerického prezidenta Joa Bidena pomáhaly spíše uklidnit obavy z nekontrolovatelného rozdmýchání konfliktu.

Autor: Vít Mikušek, analytik
Editor: Martin Kron, analytik

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.