Trhy opět ožívají: obavy z recese postupně mizí

Po nedávném propadu akcií na Wall Street, který se projevil i v Evropě a Asii, se zdá, že trhy postupně ožívají. Obavy z hospodářské recese v USA se zmírnily, i když stále přetrvávají. Nyní se téměř s jistotou hovoří o zářijovém snížení úrokových sazeb a někteří odborníci předpovídají v tomto roce ještě několik dalších. Tyto vyhlídky podporují nejnovější makroekonomické údaje ze zámoří, konkrétně klesající inflace a silné maloobchodní tržby. Vyhnula se největší světová ekonomika nejhoršímu? [1]

Postupné snižování sazeb je pravděpodobnější

Červencová inflace ve Spojených státech klesla na 2,9 %, což je méně než očekávaná 3 %, což ve čtvrtek vyhnalo ceny amerických akcií nahoru. V pátek 23. srpna by měl předseda Fedu vystoupit na výročním sympoziu centrální banky, ale neočekává se, že by Jerome Powell potvrdil scénář zářijového snížení sazeb. Místo toho analytici nyní pracují s verzí, že by centrální banka mohla snižovat sazby postupně vždy o 0,25 % po dobu tří po sobě jdoucích měsíců, tedy září, října a listopadu. Po nedávném masivním výprodeji akcií na Wall Street, který způsobil obrovský pokles jejich hodnoty, se totiž začaly šířit zvěsti o zářijovém uvolnění úrokových sazeb až o 0,5 %. Nyní se však zdá, že investoři se možná příliš soustředili na rostoucí nezaměstnanost, která sama o sobě nemusí nutně znamenat příchod recese. [2]

Obavy z recese slábnou

Americkým akciovým trhům se v uplynulém týdnu podařilo smazat velkou část předchozích ztrát, a to nejen díky nižší než očekávané inflaci, ale také díky dobrým hospodářským výsledkům některých klíčových společností z různých odvětví, zejména však z maloobchodu. Zejména velké maloobchodní společnosti Walmart nebo Home Depot svými čtvrtletními výsledky překonaly očekávání analytiků, což naznačuje, že i přes klesající inflaci a rostoucí nezaměstnanost zůstává spotřebitelská aktivita v tomto sektoru silná. Důkazem toho jsou čtvrteční údaje o míře maloobchodních tržeb v USA, které oproti předchozímu měsíci vzrostly o 1 %, zatímco konsenzuální odhad byl na úrovni 0,4 %. Americké benchmarkové indexy S&P 500, Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite rozšířily své zisky o další den, když ve čtvrtek vzrostly o 1,6 %, 1,4 % a 2,3 %. * Pro indexy S&P a Nasdaq to byl již osmý den v zelených číslech v řadě. *

Zdroj: Investing.com*

Evropské trhy měly rovněž úspěšný týden

Pozitivnější atmosféra panovala také na evropských trzích, v čele s technologickými akciemi, jako jsou ASML Holding a ASM International. Právě technologické akcie bývají nejcitlivější, pokud jde o výhled úrokových sazeb, a nedávný propad akciových trhů je zasáhl nejvíce. Dále dominoval maloobchod, automobilový průmysl a bankovnictví. Oživení však bylo přítomno napříč všemi segmenty trhu a evropský index STOXX Europe 600 během čtvrtečního obchodování vzrostl o 1,15 %, což byl jeho čtvrtý den růstu a zároveň se minulý týden stal nejlepším týdnem od začátku května. Britský index FTSE 100 měl rovněž úspěšný týden. * Ve Spojeném království byly zveřejněny údaje o maloobchodních tržbách, které v červenci meziměsíčně vzrostly o 0,5 %, a došlo zde také ke zpomalení hospodářského růstu, když předběžný odhad růstu HDP za druhé čtvrtletí činil 0,6 % oproti 0,7 % v prvním čtvrtletí. Všechny tyto ukazatele však byly v souladu s očekáváním analytiků.

Zdroj: Investing.com*

Japonské akcie vedou v Asii

Asie nezůstávala pozadu, hlavní japonský index Nikkei 225 se po předchozím historickém propadu vrátil na červnové úrovně, páteční obchodování uzavřel se ziskem 3,88 % a za celý týden posílil o 8 %, což je jeho nejlepší výkon od dubna 2020. Nikkei tak překonal i čínské či hongkongské akcie, přičemž index Hang Seng si během týdne připsal 1,91 % hodnoty, a to především díky výsledkům čínského maloobchodního gigantu JD.com, obchodovaného na hongkongské burze, jehož čtvrtletní výsledky překonaly očekávání. * Naopak výsledky konkurenční společnosti Alibaba byly zklamáním. Obě společnosti však poukazují na zpomalení spotřebitelských výdajů na domácím trhu. Svědčí o tom nejnovější údaje o čínských maloobchodních tržbách, které sice meziročně vzrostly o 2,7 %, což je více, než se předpokládalo, ale při pohledu na trend růstu od listopadu 2023 je zpomalení patrné.

Zdroj: Investing.com*

Závěr

Závěrem lze říci, že trhy se po nedávném propadu začínají opět stabilizovat a klíčové ekonomické ukazatele přinášejí optimismus. Zatímco obavy z recese ustupují, očekává se postupný pokles úrokových sazeb, což by mohlo podpořit další růst. Pozitivní nálada se projevila nejen v USA, ale také na evropských a asijských trzích, kde akcie zaznamenaly výrazné zisky. Přestože určitá rizika stále přetrvávají, poslední údaje naznačují, že globální ekonomika by se mohla vyhnout nejhorším scénářům. [3]

David Matulay, InvestingFox 

Zdroje:

https://www.investing.com/news/economy-news/powell-to-lay-out-case-for-orderly-september-rate-cut-at-jackson-hole-next-week-3574624

https://www.investing.com/news/stock-market-news/stock-market-today-sp-500-extends-winning-streak-on-signs-of-economic-strength-3572837

https://www.investing.com/news/economy-news/european-shares-tick-up-on-fed-cut-bets-3573000

https://www.investing.com/news/economy-news/uk-economy-expands-as-forecast-in-q2-3572968

https://tradingeconomics.com/united-kingdom/retail-sales

https://www.investing.com/news/stock-market-news/asian-stocks-rise-tracking-wall-st-rally-as-recession-fears-ease-3574838

https://tradingeconomics.com/china/retail-sales-annual

* Údaje z minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.

[1], [2], [3] Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Výhledová prohlášení jsou ze své podstaty spojena s rizikem a nejistotou, protože se týkají budoucích událostí a okolností, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou podstatně lišit od těch, které jsou vyjádřeny nebo naznačeny v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

Upozornění! Tento marketingový materiál není a nesmí být považován za investiční poradenství. Údaje o minulé výkonnosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování v cizí měně může mít vliv na výnosy v důsledku kolísání měny. Všechny transakce s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. InvestingFox je ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.

David Matulay

David Matulay je analytikem InvestingFox. Do této společnosti nastoupil v roce 2023 jako vedoucí oddělení dealingu a portfolio manažer. Před tím získával tři roky zkušenosti jako finanční analytik v Advena Hedge Fund.

David vystudoval Průmyslovou informatiku na SPŠ Elektrotechnická v Bratislavě a Finance, bankovnictví a investování na Ekonomické univerzitě v Bratislavě. V současnosti dálkově studuje Mezinárodní a diplomatická studia na Vysoké škole mezinárodních a veřejných vztahů v Praze.

 

InvestingFox

InvestingFox je registrovaná ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., obchodníka s cennými papíry podle rozhodnutí uděleného Národní bankou Slovenska č. OPK-2297/2007-PLP. Svým partnerům poskytuje silné zázemí díky 16 letům zkušeností na finančních trzích.

Naši specialisté nabízejí vysokou odbornost a prvotřídní služby s možností obchodovat s více než 1 000 obchodními nástroji prostřednictvím CFD derivátů. U nás si můžete být jisti, že osobní údaje, účty i vklady nebo výběry jsou chráněny přísnými standardy kybernetické bezpečnosti.

Více informací na https://investingfox.com/.