Erste Group: Výsledky za 2Q banka zveřejní zítra ráno

Čisté úrokové výnosy by měly být na podobné úrovni jako v 1Q, meziročně pak o 4 % výše. Za celou první polovinu roku by čisté úrokové výnosy měly být o více jak 4 % výše r/r. To je v rozporu s výhledem managementu, který očekává za celý rok 3% pokles. Vzhledem k tomu, že neočekáváme tak výraznou změnu trendu, vidíme prostor pro úpravu výhledu směrem nahoru. Také růst výnosů z poplatků a provizí (oček. +11 % r/r) by měl být stále výrazně vyšší, než je aktuální celoroční výhled (kolem 5 %). Provozní náklady by měly být stále pod kontrolou (oček. +5 % r/r), kvalita úvěrového portfolia by měla být nadále dobrá s jen velmi nízkými rizikovými náklady.

Kromě případných změn celoročního výhledu bude dalším sledovaným tématem s tím související výše dividendy. Pokud čísla za 2Q naplní naše očekávání a v druhé polovině roku nepřijde výraznější zhoršení podmínek na trhu, může celoroční zisk směřovat ke 3 mld. EUR, což by při současné dividendové politice vyplácet 40–50 % čistého zisku představovalo dividendu ve výši 2,9 – 3,6 EUR na akcii (6,2 – 7,7% hrubý div. výnos). Prezentace výsledků bude první pod vedením nového generálního ředitele Petera Boseka, nicméně žádné výraznější změny ve strategii a směřování banky neočekáváme.

Výsledky firem - tržby, zisk