Výzva pro ECB a budoucí směřování sazeb
Tento týden bude na trzích velmi rušný, protože se očekávají důležité údaje o inflaci v USA, které by mohly potvrdit očekávání zářijového snížení sazeb. Výsledková sezóna se naplno rozjíždí. Dočkáme se výsledků mega cap společností a reportů evropských bank. Mezitím údaje o indexech PMI z eurozóny zvýrazní pravděpodobnost dalšího snižování sazeb Evropskou centrální bankou. Zde je to, co potřebujete vědět, abyste mohli úspěšně začít nový týden.
Páteční údaje o inflaci v USA prověří očekávání trhu, že Federální rezervní systém téměř jistě v září sníží úrokové sazby. Ekonomové předpokládají, že červnový index cen výdajů na osobní spotřebu (PCE) vzrostl druhý měsíc po sobě o 0,1 %, což by znamenalo, že tříměsíční anualizovaná jádrová inflace klesla na nejpomalejší tempo v letošním roce, tedy pod 2% cíl Fedu.
Červnový index spotřebitelských cen poprvé za čtyři roky zaznamenal pokles. Tato chladnější než očekávaná zpráva vyvolala rotaci akcií a posílila očekávání trhu, že Fed je připraven v září snížit sazby. Několik dní po zveřejnění CPI předseda Fedu Jerome Powell uvedl, že údaje o inflaci za druhé čtvrtletí „poněkud zvyšují důvěru“ v to, že tempo růstu cen se udržitelným způsobem vrací k cíli Fedu.
Výsledková sezóna se naplno rozjíždí
Výsledková sezóna nabírá na intenzitě a býčí investoři doufají, že solidní firemní výsledky zbrzdí propad technologických akcií, který letos ochladil americkou akciovou rally. Technologický sektor indexu S&P 500 klesl během posledního týdne o téměř 6 %, protože rostoucí očekávání snížení úrokových sazeb a možnost druhého prezidentství Donalda Trumpa přesměrovávají kapitál od letošních vítězů do sektorů, které v roce 2024 zaostávaly.
Zisky za druhé čtvrtletí by mohly vrátit technologické akcie zpět do centra pozornosti. V úterý své výsledky oznámí společnosti Tesla a Alphabet, mateřská společnost Googlu, čímž odstartují výsledkovou sezónu „velkolepé sedmičky“ megacap akcií, které od začátku roku 2023 dominovaly trhům. Mezi další významné společnosti, které budou v nadcházejícím týdnu zveřejňovat své výsledky, patří IBM, Ford a General Motors. Investoři budou bedlivě sledovat jejich komentáře ohledně síly spotřebitelské poptávky a výhledu budoucího hospodářského růstu.
Evropský bankovní sektor, který těží z rostoucích zisků a cen akcií, čeká tento týden významná zkouška, protože se rozjíždí výsledková sezóna za druhé čtvrtletí. Klíčovým faktorem pro výhled jsou čisté úrokové výnosy, které prudce vzrostly v důsledku zvyšování úrokových sazeb. Tento pozitivní trend však může být krátkodobý, protože ECB signalizuje další snižování sazeb a Bank of England se připravuje na uvolnění měnové politiky. Investoři budou rovněž sledovat, jak se banky vyrovnávají s rostoucí politickou nejistotou – akcie francouzských bank během nedávných voleb výrazně poklesly. Ve středu budou zveřejněny hospodářské výsledky hlavních evropských bank, jako jsou Deutsche Bank, Lloyds Banking Group, BNP Paribas, Banco Santander a UniCredit.
Analytici uvádějí, že z dosavadních výsledků amerických firem vyplývá, že vyšší příjmy z investičního bankovnictví by měly podpořit věřitele s významnými investičními pobočkami, jako jsou Deutsche Bank a švýcarská UBS. Jakékoliv zklamání v oblasti úrokových výnosů by však mohlo vyvolat negativní reakci.
Zatímco hospodářský růst v eurozóně zůstává pomalý, síla v dominantním sektoru služeb, podpořená cestovním ruchem, udržuje cenové tlaky nepříjemně vysoko. To představuje výzvu pro ECB, takže středeční údaje PMI budou pozorně sledovány poté, co centrální banka minulý čtvrtek ponechala úrokové sazby na 3,75 % a nechtěla se zavázat k budoucímu směrování, s tím, že jsou „závislé na datech“.
ECB, která v červnu poprvé po pěti letech snížila výpůjční náklady, však vidí zmírnění inflace. Trhy pevně oceňují zářijové snížení sazeb, což prozatím podporuje akcie, státní dluhopisy a euro v eurozóně, ale také zvyšuje riziko jakýmkoli výsledkem PMI, který by mohl změnit názor ECB.
Ceny ropy se v pátek usadily na nejnižší úrovni od poloviny června, když investoři vyhlíželi možné příměří v Gaze, zatímco silný dolar rovněž působil negativně. Válka v Gaze vedla investory k zahrnutí rizikové prémie do cen ropy, protože napětí ohrožuje globální dodávky. Pokud bude dosaženo příměří, Íránem podporovaní povstalci Hútíové by mohli zmírnit své útoky na obchodní lodě v Rudém moři, jelikož skupina vyhlásila útoky na podporu Hamásu.
Mezitím index amerického dolaru po silnějších než očekávaných ekonomických údajích vzrostl, což tlačilo na ceny ropy. Silnější americká měna snižuje poptávku po ropě denominované v dolarech ze strany kupujících, kteří drží jiné měny.
Ing. Libor Stoklásek, MBA
Algoimperial
AlgoImperial
Algoimperial Fund je plně automatizovaný fond obchodující na mezibankovním trhu měn. Jedná se o fond kvalifikovaných investorů, jehož hlavní činností je správa klientského majetku pomocí automatických obchodních strategií. Systémy využívají volatility investičních aktiv a uzavírají obchody v desítkách sekund, přičemž Algoimperial velmi důsledně klade důraz na stabilitu, striktní risk management a maximalizaci profitu s nízkou nákladovostí.
Více informací na: www.algoimperial.com
Okomentovat na facebooku
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
04.09.2024 Akciové portfolio Tomáše Vranky: Alphabet má…
02.09.2024 Nvidia opět překonala očekávání! Investoři…
29.08.2024 Změny v povinném ručení se blíží. Řidiči,…
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Ropa padá na roční minima! Kam až poklesnou ceny pohonných hmot?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Druhý ročník soutěže „Podnikám s rozumem“ startuje – zapojte své studenty a získejte hodnotné ceny!
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex září 2024: Pesimistické předpovědi se naplňují
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Drahé emisní povolenky v roce 2030: Jak ovlivní účty za energie?
Josef Pavelec, Dálnička.cz
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Mám malou spotřebu elektřiny, vyplatí se mi měnit dodavatele?
Marek Pokorný, Portu
Průzkum: Většina mladých Čechů si přivydělává kvůli finanční nezávislosti
Martin Steiner, BNP Paribas Cardif Pojišťovna