Dolar klesá před zápisem z FOMC

Trhy očekávají, že dnešní zveřejnění zápisu ze zasedání FOMC z 11. a 12. června 2024 poskytne více informací o možné měnové politice Fedu v druhé polovině letošního roku. Na posledním zasedání představitelé FOMC snížili svá očekávání ohledně snížení sazeb a po konferenci Jeroma Powella investoři oceňovali 1-2 snížení v tomto roce. Další informace ze zápisu by měly upřesnit jestřábí postoj Fedu při zachování nezměněných prognóz růstu a nezaměstnanosti.

Shrnutí posledního zasedání FOMC

• Na posledním zasedání bylo rozhodnuto ponechat úrokové sazby beze změny na úrovni 5,25-5,50 %. Fed zopakoval, že neočekává výrazné uvolnění politiky, dokud se inflace trvale nepřiblíží 2% cíli.
• Nový bodový graf ukázal medián prognózy úrokových sazeb pro rok 2024 ve výši 5,1 %, což naznačuje pouze jedno snížení sazeb, přičemž prognózy pro jedno nebo dvě snížení jsou téměř rovnoměrně rozděleny.
• Prognóza sazeb Fedu pro rok 2024 činí 5,1 % (dříve 4,6 %), pro rok 2025 činí 4,1 % (dříve 3,9 %) a pro rok 2026 zůstává na 3,1 %.
• Prognóza jádrové inflace PCE byla pro rok 2024 zvýšena na 2,8 % a pro rok 2025 na 2,3 %.
• Prognóza reálného HDP zůstává beze změny na úrovni 2,1 % pro rok 2024 a 2,0 % pro roky 2025 i 2026.
• Prognóza míry nezaměstnanosti pro rok 2024 zůstává na úrovni 4,0 %, pro rok 2025 byla mírně zvýšena na 4,2 % (dříve 4,1 %) a pro rok 2026 na 4,1 % (dříve 4,0 %).
• Prognóza PCE inflace pro rok 2024 činí 2,6 % (dříve 2,4 %), pro rok 2025 činí 2,3 % (dříve 2,2 %) a pro rok 2026 zůstává na úrovni 2,0 %.

Hlavní pozornost investorů by během dnešního zápisu z jednání FOMC mohla být zaměřena na revidovaný bodový graf směrem nahoru. Obavy z oživení inflace ve střednědobém horizontu vedly představitele Federálního rezervního systému k tomu, že v březnu zvažovali ponechání vyšších sazeb po delší dobu, než se původně předpokládalo. Zdroj: Bloomberg Financial LP

Zveřejnění vyvolalo na trzích jestřábí reakci. Na konferenci po rozhodnutí však Jerome Powell zdůraznil, že prognózy jsou relativně konzervativní. Jeho opatrný tón obsahoval holubičí prvky, což trhům poskytlo určitou úlevu.

Co očekávat od dnešního zveřejnění?

Zápis by měl poskytnout více informací o tom, jak členové FOMC vnímají měnící se rovnováhu rizik a co sledovat při pokračování procesu dezinflace. Powellovy pozdější komentáře byly opatrné a zdůraznily význam rovnováhy na trhu práce. Fed se domnívá, že trh práce se stále stabilizuje a že úroková sazba kolem 4,00 % je stále relativně nízká. Pokud však v příštích měsících dojde k výraznému poklesu na trhu práce, mohl by to být pro Fed jasný signál ke snížení úrokových sazeb.

Očekávané závěry ze zveřejnění zápisu:

• Snížení úrokových sazeb bude záviset na situaci na trhu práce a na probíhajícím procesu dezinflace. Fed bude rozhodovat na základě příchozích ekonomických údajů.
• Členové FOMC budou sledovat zlepšení na trhu práce, zejména pokud jde o snížení mzdového tlaku.
• Ačkoli je trh práce v současné době podle Jeroma Powella vyrovnanější, riziko zhoršení problémů by mohlo Fed přimět k dřívějšímu snížení úrokových sazeb.

EURUSD (D1)

Dnes bude zveřejněna důležitá zpráva ADP o trhu práce. Současná reakce trhu proto nemusí souviset pouze se zveřejněním zápisu z jednání FOMC později během dne. V době zveřejnění však dolar vůči euru klesá o 0,10 % a indexy se obchodují výše. Investoři zůstávají ohledně obou zveřejnění optimističtí. Na denním grafu se měnový pár EURUSD odráží od klíčové oblasti podpory nad úrovní 1,07200. Pokud budou zprávy vyznívat proti dolaru, můžeme očekávat pokračování směrem k úrovni 1,08000. V opačném případě zůstává nejbližší zónou podpory zmíněná úroveň 1,0700-1,07200.

Zdroj: xStation

US100 (H4)

Po včerejších holubičích komentářích Powella a dobrých výsledcích společnosti Tesla za 2. čtvrtletí index US100 nadále roste. Z technického hlediska index US100 prorazil nad horní hranici vzestupného kanálu a nyní se obchoduje jen 0,6 % pod historickými maximy.

Zdroj: xStation

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.