Měsíční strategie - květen - Moneta - na pozadí M&A potenciál

Moneta se od konce dubna obchoduje bez nároku na dividendu 9 Kč/akcii, což je hlavní důvod jejího m/m propadu. Zisk za 1Q24 meziročně o 6% rostl, když silný růst poplatků (díky objemům) a vysoký výnos z tradingu vyvážil návrat opravných položek na normalizovanou úroveň (loni Moneta oprávky rozpouštěla). Slabší byl stále vývoj úrokových výnosů kvůli vysoké konkurenci u vkladů.

Moneta potvrdila celoroční výhled zisku na minimálně 5,2 mld. Kč (r/r stabilní) a management vidí prostor pro zvýšení. Stejně tak potvrdila očekávané dividendy na 90 % zisku a i zde vidí prostor pro zvýšení.

My krátkodobě stejně jako u KB předpokládáme vůči Monetě slabší sentiment kvůli pomalejšímu poklesu sazeb ČNB a v delším horizontu podporu od vysokého dividendového výnosu. Oba bankovní tituly pak samozřejmě citlivé i na úvahy o sektorových daních. U akcií Monety pak vnímáme na druhou stranu i M&A potenciál.



Aktuální doporučení "Držet" s cílovou 12M cenou 105 Kč.