Colt CZ: Hlavni body z konferenčního hovoru k 1Q24

Na konferenčním hovoru management řekl, že nízké marže v 1Q24 byly důsledkem agresivních cenových a marketingových aktivit na civilním trhu v USA s cílem oživit prodeje. Druhým důvodem byly problémy s kvalitou výroby u připravovaných nových modelů. Společnost ale už agresivní prodejní aktivity v USA dokončila a problémy ve výrobě byly vyřešeny. Mezikvartální nárůst čistého dluhu o 0,5 mld. Kč byl způsoben především chystáním pro M/LE kontrakty, které budou plněny ve zbytku roku.

Colt CZ nově převzatý Sellier & Bellot očekávají ve 2Q24 vysoké výsledky. Colt měl nejlepší dubnový výsledek v historii a ve 2Q24 očekává minimálně 1,0 mld. Kč EBITDA (bez S&B). EBITDA S&B klesla v 1Q24 o 12 % na 448 mil. Kč pouze kvůli loňskému kladnému přecenění zásob ve výši 164 mil. Kč. Ředitel S&B pak také řekl, že očekává ve 2Q24 vysoké výsledky. S výhledem na letošek má S&B plně nasmlouvané vstupní suroviny na celý rok a na dodávkách na rok 2025 "usilovně pracuje". S&B vidí možnost pro zvýšení kapacit, zajištění většího množství vstupních surovin bude výzvou.

Zdá se, že Colt CZ bude mít opravdu vysoké 2Q24 s výrazným dvouciferným růstem EBITDA, což vykompenzuje slabé výsledky za 1Q24. Vysvětlení nárůstu čistého dluhu výkonnosti S&B v 1Q24 vnímáme také pozitivně.

Petr Bártek, analytik