Ekonomika zásluhou vyšší domácí poptávky pokračovala v oživení (Komentář)
Česká ekonomika v prvním letošním čtvrtletí mezičtvrtletně vzrostla o 0,5 %. To bylo plně v souladu s naší prognózou, avšak mírně nad tržním konsensem (0,4 % q/q). Oproti poslednímu čtvrtletí loňského roku, kdy HDP rostl mezičtvrtletním tempem o 0,4 %, tak růstová dynamika zesílila. Meziročně byl výkon ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí vyšší o 0,4 %.
Mezičtvrtletní růst ekonomiky byl pravděpodobně opět tažen zvyšující se domácí poptávkou. Ukazuje na to komentář ČSÚ k dnes zveřejněnému předběžnému odhadu HDP. Data struktury HDP však budou zveřejněna až za zhruba měsíc. Skutečnost, že růst ekonomiky byl v první čtvrtletí tažen domácí poptávkou, by byla v souladu s naší prognózou. Na zvyšování spotřeby domácností pozitivně působí obnovený růst reálných mezd. Ty mezičtvrtletně rostou již od druhého čtvrtletí loňského roku, k čemuž pomohlo odeznění vysoké inflace. Strmý propad kupní síly domácností během předchozích dvou let o zhruba 11 % byl přitom hlavním důvodem nižších spotřebitelských výdajů. I přes oživení spotřeby domácností byla ale její úroveň stále nízká, když na konci loňského roku oproti předpandemickému období zaostávala o zhruba 8 %. Komentář ČSÚ naznačuje rovněž pokračující růst investic. Podporu by v tomto ohledu mělo poskytovat čerpání finančních prostředků z EU, jak na úrovni podniků tak i státu. V konečném důsledku pomohla ale také lepší nálada mezi spotřebiteli a podnikateli, kteří vyhlížejí oživení ekonomiky a méně se obávají dalšího růstu cen.
Slabá zahraničí poptávka naopak růst tuzemské ekonomiky brzdila. Z komentáře ČSÚ vyplývá, že příspěvek čistého vývozu k mezičtvrtletní dynamice HDP byl v prvním čtvrtletí záporný. Zatímco výkon německé ekonomiky zůstal slabý, tak čistý vývoz již tentokrát pravděpodobně významně nepodpořily ani exporty dříve rozpracované produkce. Ty přitom zřejmě stály za výrazně kladným příspěvkem čistého vývozu v posledním loňském čtvrtletí.
Podle naší prognózy ekonomika letos vzroste o 1,4 % a příští rok její růst zrychlí na 2,2 %. Stejně jako na přelomu roku by hlavním motorem růstu ekonomiky měla být oživující domácí poptávka. Poptávka ze zahraničí, hlavně tedy ta po průmyslovém zboží, ještě nějakou dobu pravděpodobně zůstane slabá. Pro německou ekonomiku totiž v letošním roce očekáváme zhruba stagnaci. Podle naší prognózy by tuzemská ekonomika měla ve druhém letošním čtvrtletí konečně dosáhnout své předpandemické úrovně. Spotřeba domácností této mety ale podle nás dosáhne až v roce 2026. Část vyšší růstové dynamiky tuzemské ekonomiky tedy bude ve znamení dohánění předchozích ztrát.
Investiční bankovnictví Komerční banky
Investiční bankovnictví Komerční banky poskytuje investiční služby podle Zákona o podnikání na kapitálovém trhu v rozsahu daném licencí České národní banky. Klientům nabízí zejména služby v oblasti investování volných zdrojů, financování a zajištění tržních rizik.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB: http://trading.koba.cz
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Zlato ukazuje svou sílu v plné kráse. Překoná v novém roce hranici 3 000 USD za unci?
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Proč evropské akcie zaostávají za americkými? A jaký je výhled?
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?