Blíží se další snížení korunových sazeb: Zamrazilová to vidí o 25 či 50 bodů, Kubíček o 50 bodů

Blíží se další snížení korunových sazeb. Bankovní rada ČNB zasedá 20. března. Její členové měli poslední možnost se veřejně vyjádřit k měnové politice. Této možnosti využila Eva Zamrazilová. Mimo jiné řekla, „Tempo, jakým jsme doposud snižovali úrokové sazby, považuji za rozumné. [Na následujícím měnovém zasedání 20. března] si dokážu představit snížení sazeb o 25 či 50 bazických bodů. Výraznější snížení pro mě nepřipadá v úvahu.“ „Přetrvávající cenové tlaky v oblasti služeb a slabší kurz koruny jsou pro mě dostatečným důvodem nesnižovat výrazněji sazby i poté, co inflace minulý měsíc klesla na 2% cíl.“ „Jsem zastáncem méně aktivistického a obecně konzervativnějšího přístupu k měnové politice. Nemyslím si, že bychom svým opatrným přístupem mohli způsobit nějaké velké škody.”

Vyjádřil se i její kolega Jan Kubíček: „Vedeme debatu o razanci snižování sazeb, o tom, zda zvolit trajektorii rychlého poklesu a následně setrvání někde poblíž rovnovážné úrovně, nebo zda se k té rovnováze přibližovat postupně. Vývoj kurzu mě vede spíš k tomu, že bychom měli zvolit ten druhý způsob, tedy snižovat sazby postupně, což může znamenat snižování po 50 bazických bodech.“

Držíme náš základní scénář, tedy snížení sazeb o 50 bodů příští týden. Koruna bez větší reakce. Trh očekává skoky po padesátce v břenu, květnu, červnu a srpnu. Na konci léta počítá s repo sazbou na cca 3,5 % a na konci roku pak 3,25-3,5%. My jsme opatrnější, na konci roku čekáme sazby na 4 %, mimo jiné i díky tomu, že v průběhu roku bude inflace v meziročním srovnání růst ke třem procentům.



David Navrátil