Měsíční strategie - únor 24 - Moneta nad 100 Kč díky poklesu rizikových nákladů a vyššímu návrhu dividend. Další růst by mohl už brzdit

Akcie Monety vystoupaly na nová maxima nad 100 Kč/akcii po výsledcích za 4Q23, kde byly hlavním příběhem nižší než očekávané rizikové náklady. To vedlo k zisku 3% nad odhady konsenzu s růstem o 15% a také vyššímu návrhu na dividendu 9 Kč akcii (cca 9% výnos) a zvýšení plánovaného dividendového výplatního poměru na letošek i další roky na 90%. Management také zvýšil střednědobý výhled na kumulovaný zisk do roku 2027 o bezmála 5%, pozitivní vliv nižších rizikových nákladů nicméně doprovází výhled na slabší úrokové příjmy kvůli ukončení úročení PMR u ČNB. Výhled je tak více vystaven riziku případného zhoršení kvality úvěrového portfolia.

Pro rok 2024 firma očekává přibližně stejný čistý zisk jako loni. Výsledky byly zjevně pozitivní, s růstem akcií se ocenění dostalo k 10,5násobku ročních zisků, což je znatelně nad úrovní bank v regionu, což může další růst brzdit.