Emoce při investování mohou přijít draho, mohou snížit výnosy až o polovinu

Na finančních trzích nic netrvá věčně, ani zisky. Na druhou stranu ani ztráty. Kdo špatně reaguje na výkyvy, může přijít o desetitisíce korun.

Základem úspěšného investování je dlouhodobost a pravidelnost. Mnoho lidí se však touto poučkou neřídí, zejména v době, kdy všechny scénáře v ekonomice vypadají černě a investice se předělávají. "Jen v posledních několika letech jsme byli svědky poměrně velkých propadů trhu. Způsobila je pandemie Covid-19 v roce 2020 a energetická krize předloni. Dnes se finanční trhy pomalu šplhají k novým výšinám, jako tomu bylo historicky po každém větším problému. Přestože po krachu vždy následoval růst, na datech vidíme, že mnoho investorů se tohoto vývoje zaleklo a své investice stáhlo nebo na čas přestalo investovat," říká Marek Malina, analytik online investiční platformy Portu.

Vyděsit se a podlehnout emocím je nákladná chyba. Níže se podíváme na to, jak nákladná. Použili jsme přitom tři modelové příklady. Předpokládali jsme investiční horizont od 1. 1. 2013 do současnosti a výnos indexu MSCI World.

Čtyři pády za jedenáct let

Během uvedené doby trvání investice jsme zaznamenali čtyři poklesy indexu o více než 10 %. V roce 2015 klesl o 16 % v důsledku obav z možného příchodu deflace. V roce 2018 stála za 15% poklesem kombinace různých faktorů. Bývalý americký prezident Donald Trump odstartoval obchodní válku s Čínou, globální ekonomika začala zpomalovat a objevily se obavy, že Fed začal příliš rychle zvyšovat úrokové sazby. V roce 2020 přišel Covid-19 a index odepsal celých 36 %. V letech 2021-2022 se opět propadl o 26 % v důsledku energetické krize a s ní spojené vysoké inflace. V loňském roce se již akcie z velké části vzpamatovaly z propadů a několik důležitých indexů přepisovalo historická maxima.

Právě to, jak se investor chová v problematických obdobích, je důležitější, než by se mohlo zdát. Pojďme se na to podívat.

Varianta A - trpělivý investor

V první variantě náš investor začal s investicí 12 500 Kč a poté investoval 1250 Kč vždy 1. dne v měsíci. Dokázal ignorovat své emoce a investoval průběžně po celé období.

Za celé 132měsíční období investoval 177 500 Kč. Hodnota jeho investice se zvýšila na 287 145 Kč. Výnos tedy činí 109 645 Kč.

Varianta B - investor se strachem

Ve druhé variantě investor nedokázal ovládat své emoce a přestal investovat pokaždé, když index klesl o 10 %. A to až do doby, kdy index opět dosáhl nového maxima. V tomto scénáři neinvestoval až 44 ze 132 měsíců.

Za celé období investoval 122 500 Kč a hodnota jeho investice vzrostla na 206 985 Kč. Výnos činí 84 485 Kč.

Varianta C - ideální investor

Třetí možnost představuje ideální chování investora. Nejenže na začátku investoval 12 500 Kč a poté pokračoval v investování na měsíční bázi, ale při každém 10% poklesu indexu zvýšil svou investici z 1 250 Kč na 2 500 Kč. K původní částce se vrátil až poté, co se trhy vrátily na své předchozí maximum.

Za celé období náš investor investoval 237 500 Kč a hodnota jeho investice se zvýšila na 378 213 Kč. To představuje výnos 140 713 Kč.

Varianta D - vybrat peníze je ta nejhorší možnost

Nejhorší možností je po výrazném poklesu trhu se vyděsit a peníze z účtu vybrat. Opět uvažujme investora, který začal s 12 500 Kč na začátku a pak 1. dne v měsíci vložil 1 250 Kč. Pokud by po výrazném poklesu trhu o 35 % v roce 2020 vybral všechny své peníze, získal by absolutní výnos 2 613 Kč. V průběhu času by tedy vydělal něco přes 2 % toho, co na účet vložil.

Emoce za sto tisíc

Rozdíl v chování investorů je velký. I při měsíční investici 1 250 Kč je rozdíl mezi ideálním (varianta C) a horším (B) chováním více než 50 000 Kč. Největší chybou je však neinvestovat vůbec nebo peníze vybrat po některém z výrazných propadů trhu. "To je případ investora D, který se v březnu 2020 po vypuknutí pandemie Covid-19 rozhodl v panice vybrat svou investici. Kdyby vytrval a pokračoval v investování, těžil by z oživení akciových trhů a jeho výnos by 1. února 2024 činil 109 650 Kč. Psychologické chyby tak mohou investora přijít draho," dodává Marek Malina.

 

---

Na co si dát po přečtení tohoto článku pozor?

• Článek není investičním doporučením
• Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
• Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
• Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
• Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tematické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.