Scénář tvrdohlavé inflace, růst americké a evropské ekonomiky a akciové trhy
Commerzbank nepředpovídá pro letošní rok evropské ekonomice recesi, ale černou nulu. Podíváme se i na její predikce pro USA a to i v souvislosti s děním na akciových trzích.
Tabulka ukazuje predikce Commerzbank pro jednotlivé části světové ekonomiky. Podle této banky dosáhne americká ekonomika letos 1% růstu a máme tu tedy určitý protipól predikcí od Goldman Sachs, který letos čeká asi 3 % (viz včerejší článek). CB je také nad konsenzem, který to letos v USA vidí na 1,5% růst. Pro eurozónu pak ekonomové této banky predikují černou nulu, příští rok necelé 1 % růstu. A to samé pro USA, což je, zdá se mi, docela ojedinělý scénář:
CB má pro své predikce jistě dobré argumenty, nám minimálně připomínají, že i růst je stále do nemalé míry inflačním příběhem, kde spojovací proměnnou hraje monetární politika. Já bych pak ještě v souvislosti s výše uvedeným chtěl ukázal aktuální valuace hlavních světových trhů:
Zdroj: X
Ve zkratce platí, že valuace jsou dány poměrem požadované návratnosti k očekávanému růstu zisků a dividend. Graf tedy říká, že v USA vidí investoři tento poměr mimořádně příznivě jak relativně k historii, tak relativně ke zbytku světa. Jistě do toho notně promlouvají úvahy o potenciálu nových technologií. Snad se ale dá říci i to, že akciové trhy v případě USA zřejmě s predikcemi CB moc nesouzní – utlumenější růst a tvrdohlavě vyšší inflace by totiž onen poměr téměř jistě nezvedaly na nějaké přívětivé úrovně.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz