Od odmítaných akcií až po jedinou věc, kterou má smysl vlastnit (Bernstein) (video)
Nejlepší investice posledních desetiletí mají jeden společný rys. Na jejich začátku byl nedostatek kapitálu a nedůvěra a na konci už fundament jednoznačně ukázal na to, že „jde o jedinou věc, kterou má smysl vlastnit.“ Pro Bloomberg to uvedl člen vedení Richard Bernstein Advisors Deputy Dan Suzuki. K tomu připomněl, že americkému trhu v padesátých a šedesátých letech dominovala padesátka největších firem, jejichž valuace se nakonec dostaly na příliš vysoké úrovně a následovala stagnace. Pak přišla technologická bublina a po ní delší období, kdy bublina splaskla a trh výrazně nerostl.
Nyní se investoři zaměřují zejména na několik málo velkých technologických firem. Podle experta tak opět panuje situace, kdy jsou investoři přesvědčeni, že na trhu je jen pár firem, které stojí za to vlastnit. Jak ale ukazuje historie, může jít o okamžik, kdy „už má smysl poohlédnout se jinde“. Následně hovořil o tom, že zisky amerických obchodovaných firem letos zřejmě skutečně porostou tak, jak se čeká. Jejich tahounem ale již pravděpodobně nebudou velké technologické společnosti, ale jiné části trhu. Například energetika či průmysl. A pozitivně expert hledí i na některé rozvíjející se trhy.
Suzuki se podle svých slov nedomnívá, že americká centrální banka letos provede prudké snížení sazeb. Podle něj ale její politika ani nebude tím hlavním faktorem, který by měl ovlivňovat ceny akcií. Následující graf ukazuje výsledky průzkumu bank of America zaměřeného na hlavní tahouny vývoje na amerických akciových trzích v letošním roce. Podle investorů by jím měl být právě Fed, s odstupem za ním korporátní zisky.
Zdroj: X
Suzuki se domnívá, že rozhodující bude pro akcie letos tempo ekonomického růstu. V první polovině roku je tu přitom podle něj namístě optimismus, ale v delším období je „nízká viditelnost“, a proto je třeba být opatrnější. Hovořil rovněž o rotaci od technologických firem k cyklickým titulům, která by měla být „rotací klasickou“, taženou i zmíněným vývojem ziskovosti. Investoři také podle něj začnou více uvažovat o tom, jaké valuační násobky kde za daný růst platí.
Právě srovnávání valuací a nabízeného tempa růstu může být podle experta faktorem, který povede k zaostávání akcií velkých technologických firem. Vyloženě negativní by pak pro ně bylo ekonomické oslabení, protože pak by investoři pochopili, „jak cyklické jsou výsledky těchto firem.“ Suzuki v uvedené souvislosti zmínil minulý rok, kdy technologické firmy stály v čele oživení korporátní ziskovosti. To je podle něj jasnou známkou jejich cyklické povahy, která by se ale projevila rovněž během recese.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Akcie - Akcie online. Pražská burza, Německo, USA. Investice do akcií
- ČEZ - Akcie ČEZ aktuálně, kurzy Burza - akcie online
- Akcie ERSTE GROUP BANK AG - ERSTE BANK, aktuální vývoj cen obchodů Burza, akcie-cz online
- VIG - Akcie VIG aktuálně, kurzy Burza - akcie online
- Akcie KOMERČNÍ BANKA, aktuální vývoj cen, akcie-cz online
- Akcie KOMERČNÍ BANKA, aktuální vývoj cen obchodů Burza, akcie-cz online
- Akcie ČEZ - ČESKÉ ENERGETICKÉ ZÁVODY, aktuální vývoj cen, akcie-cz online
- E4U - Akcie E4U aktuálně, kurzy Burza - akcie online
- Akcie ČEZ - ČESKÉ ENERGETICKÉ ZÁVODY, aktuální vývoj cen obchodů Burza, akcie-cz online
- Akcie MONETA Money Bank, a.s., aktuální vývoj cen obchodů Burza, akcie-cz online
- CPI FIM - Akcie CPI FIM aktuálně - akcie online
- Akcie ERSTE GROUP BANK AG - ERSTE BANK, aktuální vývoj cen, akcie-cz online
Prezentace
18.12.2024 Apple iPad je rekordně levný, vyjde teď jen na 8
17.12.2024 Začínáte s kryptoměnami? Binance je ideálním…
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
AI, demografie a ženy investorky. Investiční trendy pro rok 2025
Miroslav Novák, AKCENTA
ČNB v prosinci přerušila, nikoliv však zastavila cyklus uvolňování měnové politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
John J. Hardy, Saxo Bank
Šokující předpověď - Nvidia dosáhne dvojnásobku hodnoty Applu
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Mgr. Timur Barotov, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory