Morgan Stanley (+1,3 %) překvapila silou příjmů a akcie rostou, ač se do zisku zakously mimořádné vlivy

Další velké americké bankovní jméno předstoupilo před investory s výsledky za poslední čtvrtletí i celý rok 2023. Akcie Morgan Stanley reagují bezprostředně růstem především na sílu příjmů banky, opřených jak o operace s pevným úrokem tak investiční bankovnictví. Do zisku se naopak projevily dvě mimořádné jednorázové položky, které jej přivedly k zaostání za očekáváním a výraznému meziročnímu poklesu. Zde jsou základní podrobnosti.

Další velké americké bankovní jméno předstoupilo před investory s výsledky za poslední čtvrtletí i celý rok 2023. Akcie Morgan Stanley reagovaly bezprostředně růstem až o 1,3 % především na sílu příjmů banky, opřených jak o operace s pevným úrokem tak investiční bankovnictví. Do zisku se naopak projevily dvě mimořádné jednorázové položky, které jej přivedly k zaostání za očekáváním a výraznému meziročnímu poklesu. Se začátkem konferenčního hovoru s analytiky přišel obrat a akcie sklouzávají o 2,5 % níže. Zde jsou základní podrobnosti.

Čistý zisk Morgan Stanley meziročně klesl o bezmála třetinu – 32,2 procenta – na 1,52 miliardy amerických dolarů či 85 centů na akcii. Očekávání analytiků bylo posazeno na 1,07 USD/akcie. To, s čím nepočítali, je celkem 28 centů na akcii v podobě urovnání s FDIC (konkrétně 286 mil. USD) a právní náklady v soudním sporu a vyšetřování ze strany americké komise pro cenné papíry SEC ve druhém (konkrétně 249 mil. USD). Bez tohoto vlivu by tedy zisk na akcii dosahoval zhruba 1,12 dolaru na akcii a očekávání porazil.

Celkové příjmy dokázala banka meziročně zvýšit o 1,2 procenta k 12,9 miliardy dolarů a přesvědčivě tak porazila očekávání trhu na úrovni 11,93 miliardy dolarů dle FactSet (konsensus Bloomberg byl výrazně blíže na 12,75 mld. USD).

V obou hlavních číslech je tam provozně/fundamentálně banka silná a trh to ocenil bezprostředním vzestupem akcií v americkém premarketu o více jak procento. Následně ale přišel začátek konferenčního hovoru s analytiky. V něm zaznělo mezi dlouhodobými cíli 30% WM pretax margin, 20% ROTCE či 70% efficiency ratio. Základní scénář pro nejbližší rok je podle banky "konstruktivní", došlo ale také na zpochybnění plynulé výplaty dividendy. Zřejmě i na to trh citlivě reaguje.

Zatímco příjmy z operací s fixním výnosem meziročně vylétly o plnou čtvrtinu, investiční bankovnictví vydělalo meziročně o 5 % více, i to je hodnoceno jako příznivý výsledek.

Celková depozita banky za kvartál poskočila o 1,8 % také nad očekávání trhu (352 vs 344 mld. USD).

Akcie Morgan Stanley za poslední čtvrtletí zpevnily o 14 % při růstu amerického indexu S&P 500 o více jak 9 procent.

Jde o první výsledky Morgan Stanley pod vedením nového CEO banky Teda Picka, který převzal otěže z rukou Jamese Gormana v úvodu roku 2024.